全球烈酒生产商面临220亿美元库存过剩问题
2026年1月以来，全球烈酒行业正遭遇十年来最严峻的库存危机。相关报道显示，帝亚吉欧、保乐力加、金巴利、布朗-福曼、人头马君度五大行业巨头，当前手握的陈年烈酒库存总值已攀升至220亿美元，涵盖威士忌、干邑、龙舌兰及朗姆酒等核心品类，库存规模远超2008年全球金融危机后的水平。
这场危机的根源可追溯至新冠疫情期间。2020-2022年，居家饮酒需求激增推动烈酒销量短暂上扬，行业普遍误判这一趋势的持续性，纷纷扩大蒸馏产能、加码原料采购。以苏格兰威士忌为例，多数产品需10年以上陈酿周期，2021年行业新增蒸馏设备投资同比增长35%，如今这些产能集中释放，却遭遇消费市场“急刹车”。
导致目前状况的原因是多方面的。健康意识崛起成为关键变量，美国2025年无酒精烈酒销量同比飙升38%，Z世代中选择“适度饮酒”或“滴酒不沾”的人群占比已达43%；Wegovy、Ozempic等减肥药的普及更被分析师视为隐性影响，摩根士丹利报告指出，这类药物使用者的酒精消费频次平均下降23%。经济层面，全球通胀高企导致家庭可支配收入缩水，美国800美元以上高端烈酒销量2025年锐减40%，高端烈酒商务消费下降24%。
