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金价站上1380美元/盎司高点,后市如何投资?

截至6月20日14时30分,国际现货黄金价格维持在1383.26美元/盎司,当日涨幅1.65%。

那么,近期金价上扬,有什么原因呢?

美元走弱助推金价上涨。美元走势与美国经济形势正相关,经济数据下滑以及美国政客的信用透支等多方面因素,导致美国长短期国债收益齐跌,美元指数随之走弱。从黄金需求者的角度来看,当美元贬值,使用其他货币例如欧元、英镑等的投资者就会发现用欧元、英镑等购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,从而推动金价走高;相反,倘若美元指数上扬,对于使用其他货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了他们的消费,需求减少导致金价下跌。

应对经济下行压力,全球跨入货币宽松周期,从而导致金价上涨。黄金钱包首席交易员华阳表示,当前,全球经济增长放缓,贸易局势动荡不安,部分国家受此影响纷纷降息。目前,印度、韩国、新西兰、澳大利亚央行已启动降息。美联储主席鲍威尔暗示降息,并表示将采取恰当措施维持经济扩张。黄金价格通常与货币政策紧密相连,当货币政策紧缩时金价下跌,反之货币政策宽松时金价上涨。

弘业期货金融研究院分析师表示,从此次美联储主席鲍威尔新闻发布会可以看出,美联储的态度也出现了转变。前期各项经济数据的走弱也代表着经济放缓越来越明显。通胀方面,美国4月核心PCE(个人消费支出平减指数)同比仅1.6%,5月CPI同比回落到1.8%,通胀短期依然偏弱。而近期就业数据也不及预期,新增就业人数远低于市场预期,时薪增速也略有回落。与3月会议相比,本次会议将今明两年PCE增速分别从1.8%、2.0%下调至1.5%、1.9%,维持今年GDP增速2.1%的预测、但上调明年增速0.1个百分点至2.0%。而对未来的利率路径,声明也改变了之前保持耐心的说法,认为未来前景的不确定性在提升,市场认为本次表态较为鸽派,美元指数随之下跌。

避险情绪升温影响金价上涨。“因阿曼湾发生油轮遇袭事件,加剧中东紧张局势,与此同时,美国总统特朗普最新发文推特称“伊朗要为邮轮遇袭负责”,此番言论无疑会加剧美国与伊朗的紧张局面,大量的地缘政治风险信息刺激投资者避险情绪升温,由此引发的避险买盘刺激金价上涨。”华阳说。

展望后市,短期金价将进入震荡整理期,后市整体思路依然看涨。那么,你该从中看到哪些投资方向呢?

上述弘业期货金融研究院分析师表示,受到持续高涨的加息预期影响,贵金属近期走出了一波强势的上涨。今年2月印度率先降息,新西兰、澳大利亚等发达国家,马来西亚、菲律宾和俄罗斯等新兴市场国家也都宣布了近年来的首次降息。而6月18日欧央行行长德拉吉表示,如果通胀始终不达目标,欧央行将采取降息或者重启购债计划,进一步推升宽松预期。近期美联储议息会议结果符合预期,但是美国经济转弱已经得到了美联储的关注,在尚未全面恶化前,预计本年降息1-2次。短期我们认为市场在充满降息预期的背景下贵金属依然能够维持强势,周线上看COMEX黄金即将触碰到长期震荡区间的上沿,上方关注1370-1380美元/盎司。

“我们分析短期金价因投机行为而导致涨幅偏离值过大,从而短期存在回调整理需求,但预计国际金价不会再跌破1300美元/盎司。中长期看,经济发展规律不可逆,全球货币宽松浪潮汹涌,金价依然具备一定上涨空间。”华阳表示。

(经济日报 记者:温济聪责编:于浩)

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