来源：新浪证券-红岸工作室
志特新材是国内建筑铝模领域的领先服务商，拥有全产业链配套优势，产品与服务覆盖海内外多元建筑场景。公司成立于2011年12月8日，2021年4月30日在深圳证券交易所上市，注册地为江西省，办公地为广东省。
公司主营业务为客户提供建筑铝模系统的研发、设计、生产、销售、租赁和相应的技术指导等综合服务，所属申万行业为建筑装饰-专业工程-其他专业工程，覆盖中盘价值、新型城镇化、量子计算三大概念板块。
经营业绩：营收行业第八，净利润第六
2026年上半年，公司实现营业收入15.53亿元，在18家同行业可比公司中排名第8，行业第一名中国中冶营收达1759.07亿元，第二名深桑达A为242.63亿元，当期行业平均数为126.61亿元，行业中位数为10.15亿元。主营业务构成方面，铝模业务收入8.02亿元占比25.81%，租赁业务收入6.14亿元占比19.77%，销售业务收入5.05亿元占比16.27%，其他业务收入4.25亿元占比13.67%，装配式、模块化建筑系列产品收入3.27亿元占比10.52%，废铝业务收入2.13亿元占比6.84%，其余细分业务占比均低于5%。同期公司实现净利润8707.7万元，行业排名第6，行业第一名中国中冶净利润达30.77亿元，第二名亚翔集成净利润为4.89亿元，当期行业平均数为2.06亿元，行业中位数为5900.37万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为63.66%，较去年同期的65.71%有所下降，高于行业平均58.02%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为27.81%，较去年同期的28.66%小幅回落，高于行业平均12.47%。
董事长高渭泉薪酬124.2万元，同比增加15.8万元
公司控股股东为凯越高创科技（珠海）有限公司，实际控制人为刘莉琴、高渭泉。董事长高渭泉，曾用名高源，男，1972年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，拥有北京大学工商管理硕士学位。1993年6月至2001年9月，任江西省广昌县国家税务局科员；2002年1月至2007年10月，任江西省广昌县澳沪物流有限公司总经理；2007年11月至2011年3月，任珠海澳沪物流有限公司法定代表人、执行董事、经理；2011年12月至2015年11月，任志特有限监事；2015年11月至今，任公司董事长、总裁。其2025年薪酬为124.2万元，较2024年的108.4万元同比增加15.8万元。
A股股东户数较上期减少6.38%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.31万户，较上期减少6.38%；户均持有流通A股数量达1.25万股，较上期增加6.79%。同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股506.78万股，相比上期增加338.05万股。
长江证券指出，公司2025年业绩实现高速增长，出海进程持续提速：
- 2025年公司实现营业收入29.68亿元，同比增长17.49%；归母净利润1.64亿元，同比增长121.98%，境外收入同比增长38.78%，已成为重要增长引擎。
- 2025年综合毛利率达27.25%，同比提升1.87个百分点，建筑模架业务毛利率32.91%，是盈利修复的核心支撑。
- 公司已新设哈萨克斯坦、印尼、阿联酋等境外子公司，全球化布局持续完善，后续成长看点集中在装配式、模块化与出海相关领域。
- 机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.43亿元、3.12亿元、3.65亿元，维持“买入”评级。
申万宏源指出，公司铝模主业盈利能力提升明显，海外业务拓展节奏加快：
- 2025年铝模业务实现营业收入15.91亿元，同比增长7.71%，毛利率达36.20%，同比提升6.15个百分点，盈利修复态势显著。
- 2025年境外业务收入7.22亿元，同比增长38.78%，毛利率34.26%，海外高毛利业务占比持续提升。
- 机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.58亿元、3.07亿元、3.55亿元，维持“增持”评级。
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图：志特新材营收及增速
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图：志特新材净利润及增速
