（来源：汽车之地）

本篇报告为《2026年半年度策略报告之整车篇》，详细展望2026年下半年乘用车行业总量、结构及行业竞争格局。

我们回顾2026M1-5乘用车市场总量、结构端的核心变化并总结原因。2026M1-5，内需相对较弱；出口受国际油价高企，以比亚迪为代表的新能源出海持续超预期；格局方面，比亚迪智驾平权抢夺合资份额，吉利、零跑等车企也加速新能源产品上量节奏，看好后续内需复苏+出口对销量的提振。

展望2026H2，我们从总量、销量释放节奏整体分析2026年汽车整体批零销量，总量端来看，补贴驱动需求修复。2025年以旧换新政策延续，为需求提供支撑，我们预计2026年批发销量2,961万辆，同比+0.2%；上险销量2,161万辆，同比-9.0%；结构端，2026年至2027年，购置新能源车辆减半征收购置税，免税额不超过1.5万元，预计2026H2新能源渗透率将提升，2026年新能源批发销量1,731万辆，同比+13.0%；新能源上险销量1,242万辆，同比-3.0%。

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