来源：新浪证券-红岸工作室
城建发展成立于1998年12月30日，1999年2月3日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。该公司是国内知名的房地产企业，核心业务涵盖房地产开发、对外股权投资和商业地产经营，具备全产业链开发优势。
主营业务方面，城建发展主要从事房地产开发、对外股权投资和商业地产经营，所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，所属概念板块包括旅游酒店、低价、长期破净。
经营业绩：营收行业第七，净利润第四十四
2025年，城建发展营业收入为302.81亿元，在行业68家公司中排名第7，行业第一名保利发展营收3081.44亿元，第二名万科A营收2334.33亿元，行业平均数为179.76亿元，中位数为27.11亿元。主营业务构成中，房地产开发（房屋销售）295.19亿元占比97.48%，租赁5.45亿元占比1.80%，房地产开发（土地一级开发）9349.86万元占比0.31%，其他业务收入6752.81万元占比0.22%，物业管理4605.19万元占比0.15%，代建项目收入996.95万元占比0.03%。净利润为 -6.63亿元，行业排名44，行业第一名*ST金科净利润247.73亿元，第二名保利发展净利润50.22亿元，行业平均数为 -25.34亿元，中位数为 -2.35亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率略高于同业平均
偿债能力方面，2025年城建发展资产负债率为75.89%，去年同期为80.02%，高于行业平均60.61%。从盈利能力看，2025年毛利率为19.96%，去年同期为15.83%，略高于行业平均19.52%。
总经理邹哲薪酬100.72万元，同比增加8.49万元
控股股东为北京城建集团有限责任公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长齐占峰，毕业于中国矿业大学企业管理专业，硕士，正高级会计师，曾任北京市首都公路发展集团有限公司总会计师，现任北京城建集团有限责任公司党委常委、总会计师。总经理邹哲，毕业于北京大学光华管理学院，工商管理硕士，高级经济师，曾任北京城建兴华地产有限公司党委书记、副总经理，北京城建投资发展股份有限公司副总经理，现任北京城建投资发展股份有限公司董事、总经理。2025年薪酬为100.72万，2024年为92.23万，同比增加8.49万元。
A股股东户数较上期增加10.32%
截至2025年12月31日，A股股东户数为5.25万，较上期增加10.32%；户均持有流通A股数量为3.95万，较上期减少9.35%。截止2026年3月31日，城建发展十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股2221.33万股，相比上期增加1065.75万股。南方中证房地产ETF发起联接A（004642）位居第五大流通股东，持股1494.02万股，相比上期增加433.11万股。南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列。
东吴证券指出，2025年公司实现营业收入302.81亿元，同比增长19.0%，归母净利润 -4.13亿元，同比减亏56.6%。业务亮点：1. 结转修复带动收入改善，利润端受减值扰动；2. 销售端仍在筑底，拿地补仓北京核心资源；3. 杠杆与融资结构持续优化，低成本资金优势凸显。预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.99/4.31/5.45亿元，对应PE分别为34.3/23.8/18.8倍，维持“买入”评级。
中金公司指出，2025年业绩符合市场预期，营收同比 +19%至303亿元，最终录得归母 -4.1亿元。业务亮点：1. 杠杆率与融资成本均平稳压降；2. 在售资源充足，关注北京楼市企稳回升之下公司潜在高beta弹性。考虑到可结算体量收缩，下调2026/2027年盈利预测182%/84%至 -2.9/1.3亿元，维持跑赢行业评级，维持目标价不变，较当前股价有38%的上行空间。
图：城建发展营收及增速
图：城建发展净利润及增速
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