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中国经济居于“L”的什么部位

中国经济居于“L”的什么部位

谭浩俊

近日,权威人士第三次在人民日报的发声,对中国经济走势明确做出“L”型的判断。这使得“L”这个字母也变得空前火爆,“脑洞大开”的网友更是演绎出“L”型走势的四种写法,分别为:“逐级下台阶”式、“躺着的L”式、“断崖下跌”式以及“深不见底”式。为此,相关媒体也对四种形式邀请专家进行了分析。那么,中国经济到底是何种“L”形式呢?目前正处于“L”的什么部位呢?

“L”型是对中国经济的基本判断

权威人士表示,中国经济运行不可能是“U”型,更不可能是“V”型,而是“L”型走势,“L”型是一个阶段,不是一两年能过去的。同时表示,“退一步”为了“进两步”。我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大,即使不刺激,速度也跌不到哪里去。

这也意味着,中国经济不可能象“U”型一样,短暂的底部运行以后,就会迅速回归到过去的快速增长之路上。更不可能象“V”型一样,只是触一下底,就恢复到快速增长状态。而是“L”型,且需要在到达底部以后,维持相当一段时间。至于到底需要维持多长时间,不仅要看内部情况的变化,还要看外部情况的变化,更要看供给侧结构性改革的效率。且供给侧结构性改革需要外部环境的改善,需要世界性供给侧结构性改革也取得一定成效。

需要把握好的是,对中国经济做出“L”型的基本判断,决不是说中国经济已经到了非常危险的时刻,中国经济将长期在底部徘徊。因为,中国经济潜力足、韧性强、回旋余地大,即使不刺激,速度也跌不到哪里去。也就是说,中国经济不会因为可能会在底部盘整一段时间就会出现严重问题。对中国经济,还是要充满信心。只要有信心,中国经济是能够克服各种困难,步入新的状态,进入新的阶段。

中国经济应当是“隶书式L”型

很显然,网友列出的四种“L”型形式,都是“L”可以写出来的,也是世界经济发展过程中出现过的现象。但是,中国经济不是这些形式所能概括的。笔者认为,中国经济是“隶书式L”型,亦即不会大起大落,也不会断崖式下跌,更不会深不见底,而是比较柔和地完成经济下行,并在底部波浪式夯实基础,最终步入新的发展状态。

事实也是如此,从金融危机爆发以来中国经济的下行状况来看,也不是直线下降的过程。金融危机爆发后的前两年,由于4万亿投资的作用,经济曾出现过回暖现象,经济增长率也达到了9%左右。随着4万亿投资作用的逐步消退,特别是房地产对经济的作用减弱,加上金融危机对世界经济冲击的力度越来越大,中国经济也再次步入了下行通道。而这期间,也有过短暂回暖的现象,包括PMI、CPI、固定资产投资、工业企业利润等,都有过刹那间反弹现象。但是,由于缺乏基础条件,特别是供给侧存在的严重的产能过剩、供给质量不高等方面的问题,使得反弹变成了昙花一现。

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