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7月末PE利好集中 关注实际需求

就8月份行情来看,原油高位有支撑,部分装置继续检修,7月份,大庆石化15日起部分装置进入大修,煤化工全密度装置转产低压拉丝、注塑较多,市场部分资源不多,国内石化价格陆续调涨。人民币持续贬值,进口成本抬升。

对8月份后需求向好预期,中间商及下游适量补仓。以上利好支撑,7月行情向好,价格攀升。7月底,市场心态普遍偏乐观,对8月份后需求看好,但终端跟进相对缓慢,成交多集中在中间商之间,就8月份行情来看,原油高位有支撑,部分装置继续检修,预期需求好转,进口资源量涨幅放缓成本高企,以上利好相对集中,但终端实质性需求恢复较为关键,目前看,终端需求恢复相对缓慢。

继二季度检修旺季,8月份部分装置继续检修,大庆石化55万吨全密度一装置7月15日起停车检修,9月7日开车;全密度二7月22日起检修,9月7日开车;老高压7月23日停车检修,9月28日开车;线性7月14日至9月28日大修;新高压7月30日至9月10日检修;低压8月1日至9月28日检修。上海石化高压1PE一线5月10日起停车,二线5月10日起停车,8月份无开车计划,2PE6月10日起停车检修,8月初重启。神华新疆高压8月3日起检修 45天。神华包头9月份有计划检修,时间未定。上海某合资企业计划8月底检修50天左右,该装置涉及线性30万吨/年,低压30万吨/年。神华宁煤装置计划8月5日至9月30日停车检修。

人民币持续贬值,进口资源量预期增幅放缓,但由于全球产能仍处于扩张中,进口量将处于偏高水平,成本高企。2018年6月国内PE进口112.5万吨,同比涨30.21%,环比降22.1%。

原油高位成本有支撑,8月6日,美国对伊朗的部分经济制裁即将生效,意味着8月原油市场将难以平静。有分析认为,如果欧洲方面无法在8月6日之前拿出解决方案,伊朗的反应可能不会是温和的。伊朗货币已经在崩溃中,伊朗甚至有可能以制裁为借口重新启动核项目。地缘政治问题依旧是市场焦点,对原油价格有一定支撑,国际油价易涨难跌。

国内炒作资金充足,有机构认为,在中美贸易战的大背景下,国内政策基调全面转向,长端利率下行的逻辑基础已经发生动摇,从政策来讲,仍然是以减税、加快地方债发行见效等年内存在协调空间的方面,提高赤字率至少需要等到明年两会。而美元指数高位坚挺,人民币汇率处于贬值通道,有利于降低商品的出口成本。整体看,8月份资金面预计相对充裕,有利于需求端的逐步释放。

从以上分析看,国内利好因素较多,关键点集中需求的实际恢复情况,按惯例来讲,8-9月份大棚膜需求旺季给市场参与人士预留很大期望空间,从时间点来看,8月份即将步入旺季,一直延续到10月中旬,整体需求将缓慢提升。

预期需求好转,进口资源量涨幅放缓成本高企,以上利好相对集中,但终端实质性需求恢复较为关键,目前看,终端需求恢复相对缓慢。

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