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被热议的“股权质押”到底是个什么鬼?

我们都知道,前段时间股市的大跌,除了中美贸易战的影响,大量公司股权质押带来的风险也是一个主要的因素。

不排除一些上市公司高管,在无意继续经营公司,无法以借壳方式出让股权时,为了套现,采用这种手段大量质押获取资金,以另一种方式全身而退。从出现问题的严重性来看,以这种方式套现的公司,绝不在少数。在A股最著名的当属贾老板,前段时间华谊兄弟也曾遭遇“质押套现门”。

股权质押是指公司股东用自己的股权或有权利处分的股权作为质押,为某个经济行为做担保的行为。通常来讲,上市公司进行股权质押是在市场上补充流动性的一种常见方式。

通俗点来说,就是股东把手上的股权拿去“当铺”金融机构或银行换取钱,在约定日期内偿还本金和利息。说俗气点,就是用股权去换钱。当然这个用股权换钱的比率不是一比一,是要打折的!

不过,因为股价波动会产生亏损,万一这股票的价格贬值了,实在不好意思,还需要再抵押足额股票或者资金,否则就按照“死当”规矩处理。

还有就是,股权质押的质押率是出于风控的安全考虑而产生的,也就是常说的“打折”。比如,一家上司公司需要资金1000万,把1000万市值的股票抵押给金融机构,而这家公司实际到手资金可能只有500万。质押率一般情况是3至6折,根据股东的人品和公司情况酌情定价。

另外还会设置一个预警线和平仓线,如果跌了20%就会触发预警线,这时要注意风险啦,这股票快要不值钱了,快补点钱吧。如果跌到40%,碰到平仓线,那会被银行强制平仓保住本金。

股权质押存在着风险。当股价达到或接近平仓线时,如果质押人还有充足的资产来补充质押物,那双方的协议还能平稳运行下去。但是,如果质押人无力继续追加质押物,而且无力归还融资资金,金融机构或者银行就会把质押的股权进行强制平仓处理。

强制平仓容易引发投资者进行恐慌性抛售,造成助长杀跌的恶性循环,公司股价会出现“闪崩”并持续下跌,最终严重损害投资者利益。在大盘低迷的时候,强行平仓会接连爆出,这样可能会导致连环效应,形成恶性循环,导致指数经常尾盘跳水,其他相关个股也会受到波及。

股权质押其实是一个相对中性的事件,本身对二级市场没有太大的影响。但值得注意的是,股东拿着股权质押融到的钱去干什么,这才对二级有很大影响。除了套现跑路之外,押权人也会拿着钱去投资自己有把握、前景好的项目,当公司的前景被看好,这对于押权人公司来说就是一个利好。

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