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对标中证800,黎海威的主动量化基金又来啦!

不玩套路,小景有一只新基金要介绍给你:

对标中证800指数

以基本面为核心做主动量化

景顺长城量化先锋混合型基金

(006201)

8月13日-9月7日

约定你

对标中证800

基本面量化神器再现

中国A股风格多样,不同的人有不同的配置需求。但各大宽基指数/主动量化产品,总有一款适合你。

如果倾向于中盘成长,可以配置对标中证500的景顺长城量化精选基金,如果偏向大盘价值,可以考虑景顺长城沪深300增强。但如果想用一只基金【中和】前述两种风格,希望更均衡一点儿呢?对标中证800指数的景顺长城量化先锋混合型基金尤其适合你!

中证800指数由沪深300和中证500指数成分股构成。这道简单的加法也大概体现了本指数的亮点:

行业分布广泛,市场代表性强。

从行业分布上来看,中证800指数的行业覆盖面较广,各行业占比较为均衡,不会轻易受某一板块或行业的异动影响;从市值占比来看,中证800指数的总市值占全市场的73%,具有较强的A股市场代表性。(Wind数据;截至2018/6/30)

估值日趋合理,长期价值显著。

从估值水平来看,目前中证800指数的PE约为13倍,处于历史较低区域;与海外标普500指数的估值相比,目前中证800/标普500为0.53,较过去6年的平均水平0.68低,长期来看,中证800指数具有较好的长期投资价值。(Wind数据;截至2018/6/30)

基本面良好,兼顾价值与成长。

从净资产收益率和归母净利润增速来看,中证800指数不仅基本面良好,而且兼顾了价值和成长,具有“牛市中有弹性,熊市中有韧性”的特点。(Wind数据;截至2018/6/30)

历史收益稳定,风格曝露均衡。

与沪深300和中证500相比,中证800在各类市场环境下,历史收益稳定:震荡市、牛市收益优秀、熊市相对抗跌;在各类风格因子上的暴露程度基本也处于中间位置,整体风格最为均衡。(Wind数据;截至2018/6/30)

而景顺长城量化先锋混合型基金,在对标中证800指数的基础上做基本面主动量化,精选兼具价值与成长的优质个股做组合配置,超额收益可期。

不同市场环境下三大指数收益对比

(Wind数据;截至2018/6/30)

A股波动为主

量化大有可为

一只基金的投资效果怎么样,市场环境很重要。时至三季度,市场仍然难以捉摸。但震荡市买量化,是个可以信赖的投基原则。对后市及基金操作思路,景顺长城量化先锋混合型基金拟任基金经理黎海威的观点如下:

基本面

展望2018年3季度基本面,紧信用环境下社融增速仍存在下行压力,明显回升可能性不大,经济增速也面临一定的下滑压力。

在全球货币政策收紧的外部环境下,受国内经济下行压力影响,国内货币政策边际宽松,银行间资金利率下行明显。金融去杠杆力度预计低于上半年,但仍会继续推进。国内宽货币、紧信用的格局仍将延续。与此同时,美元指数回升导致近期人民币贬值压力上升。

A股市场

展望2018年3季度,A股指数可能以波动为主,缺乏大的趋势性行情,但不排除相关风险事件逐渐平息后市场阶段性反弹的可能。风格上,估值和成长相对均衡的中盘股以及细分行业的龙头股仍然值得期待。

组合构建

瞄准中证800指数,以基本面为基础,以自下而上选股为主,大类资产配置不作为核心策略。

黎海威

经济学硕士、CFA

曾担任美国穆迪KMV公司研究员,美国贝莱德集团(原巴克莱国际投资管理有限公司)基金经理、主动股票部副总裁,香港海通国际资产管理有限公司(海通国际投资管理有限公司)量化总监。

2012年8月加入景顺长城,现任景顺长城基金副总经理、景顺长城量化及指数投资部总监。

具有15年海内外证券、基金行业从业经验。

3000点下不妨买新基,震荡市投资看量化!均衡布局选中证800,长期投资看黎海威!景顺长城量化先锋混合型(006201),欢迎关注!

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