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“火腿宴”告吹 中钰资本败走金字火腿

来源标题:“火腿宴”告吹中钰资本败走金字火腿

一场知名PE与上市公司的深度联姻正走至分岔路口。

7月25日,金字火腿(002515.SZ)公告称,收到深交所问询函,要求对近期相关事宜进行说明。

此前的7月23日,金字火腿发布公告,宣布了董事长兼总裁禹勃、财务总监王徽、监事王波宇的辞职消息;在另一则公告中,由于业绩承诺完成失败、未及时履行现金补偿义务,中钰资本股东娄底中钰发出了回购金字火腿持有的中钰资本51%股份的请求。

在国内资本市场上,禹勃具有一定知名度,曾任九鼎投资主管医药基金的合伙人,2013年离开九鼎后组建中钰资本,王徽、王波宇都是中钰系高管。

金字火腿是浙江金华知名上市公司,过去两年,中钰资本主导金字火腿开启了转型健康产业的战略,而禹勃的辞职宣告了中钰核心团队的退出。一场“双输”的资本游戏即将落幕。

中钰资本的棋局

作为曾经的火腿第 一股,火腿早已不是金字火腿的唯一主业。自2010年上市之后,由于主业业绩的下滑,公司先后尝试布局新能源、煤炭等板块。

金字火腿与中钰资本结缘,可回溯到两年前。2016年7月,金字火腿宣布以自有资金4.3亿元受让中钰资本43%股权,跨界布局大健康产业。是年12月,金字火腿再对中钰资本增资1.63亿元,持股比例由43%提高到51%。

彼时这笔交易被视为PE公司(私募股权投资)“嫁给”上市公司的典型案例。公开资料显示,中钰资本专注大健康产业,着力打造中钰医生集团、医疗实业平台、产业投资基金等三大平台,禹勃系中钰资本董事长。

收购中钰资本之后,金字火腿启动战略转型,形成了火腿及肉制品、医疗大健康的双主业格局。

“所谓双主业,实则是类借壳,只是碍于监管规则,无法一步到位。”浙江私募圈一位人士告诉时代周报记者。

2017年8月17日,金字火腿控股股东的一致行动人施延助、施雄飚和施文,拟将所持1.44亿股股票协议转让给娄底中钰,转让均价10.7元/股,较市价溢价约10.4%,总对价为15.41亿元。

细查娄底中钰的5名股东,正是中钰资本的核心管理团队禹勃、马贤明、金涛、王波宇、王徽。其中,禹勃持有娄底中钰67.10%股权。

交易完成后,娄底中钰将以14.72%的持股比例坐上金字火腿二股东席位,施延军及其一致行动人套现逾15亿元后,持股比例降到41.38%,仍是控股股东。

彼时,溢价接盘的娄底中钰其实囊中羞涩。当时披露的资金来源中,娄底中钰自有资金约1.6亿元,向上海万得投资借款不超过7亿元,年利率6%;向益群集团借款不超过4亿元,年利率6%;股票质押融资4亿–8亿元,年利率约6.5%。

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