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九大理由告诉你,英银到底会不会加息

汇金网讯:本周四(8月2日),英国央行将公布利率决议。投资者押注英国央行此次加息25个基点的概率高达90%,这将是金融危机以来英国央行的第二次加息。但瑞银(UBS)资产管理经济学家DeanTurner表示,英国央行加息尚未板上钉钉。

英国央行行长卡尼及其同事本周暂时不加息的理由仍然有很多。

以下是英国央行加息和不加息的理由:

数据支持加息

今年5月,英国央行决策者表示,如果英国经济表现一如预期,英国央行需要在未来三年数次加息以抑制通胀上行。自此以来,英国的数据显示,在一季度经济增长放缓之后,英国经济增长上行。

今年7月,英国首次发布月度GDP增长数据。数据显示,英国5月GDP环比增长0.3%,已从年初的急剧放缓中恢复过来。

英国有望达到英国央行今年二季度的经济增长预期。下图黑色柱状为英国季度GDP增速,红色柱状为预期的季度GDP增速。

英国零售销售反弹

在今年年初受到暴风雪的影响后,英国零售销售反弹,就业增长,失业率跌至近4%,为上世纪70年代以来的最低水平。英国央行今年第二季度季度经济增长0.4%的预期似乎可以实现。

英国零售销售增速近几个月有所恢复。下图为英国零售销售3个月变化:

油价上涨和英镑下跌将推高通胀

与此同时,油价上涨,英镑重回近10个月新低,这两大因素将推动通胀走高。

加息时机是关键。消费者物价增速目前为2.4%,高于英国央行2%的通胀目标,但这可能不会持续很久。经济学家预计,到明年初通胀将回到英国央行的目标水平。

实际上,随着英镑的疲弱消退,通胀正在放缓。下图黑线为英国通胀、红线为英国通胀预期、蓝线为英国央行通胀目标:

大肆支出

金融危机以来的超低利率可能鼓励英国人入不敷出。上周的一份报告显示,2017年英国人的支出30年来首次超过收入。

前英国央行货币政策委员会委员、现普华永道高级经济顾问Andrew Sentence表示,如果有一件事可以扭转局势,那就应该是英国人的大肆支出。维持利率不变不等于中性政策,如果在这条路上继续走下去,英国将在某个时刻经历衰退。

英国脱欧

另一方面,英国无序脱欧的前景可能是英国央行暂停加息的理由。英国央行定于明年3月正式脱欧,尚不清楚英国和欧盟未来的关系会是什么样子。如果出现问题,英国央行可能很快恢复到危机应对模式。

英国央行行长卡尼本月曾表示,英国“无协议”脱欧对英国和欧盟来说均代表“金融稳定事件”,英国央行正在准备应急措施。

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