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风电产业观察:风电行业的四个确定、三个不确定

受限于补贴压力,国家能源管理部门年内先后调整风电、光伏政策。尤其是光伏531新政调控力度空前,风电竞价分配资源措施虽温和但仍超预期。政策支持是新能源成长的重要推手,政策规划调整影响行业发展趋势。政策调整的目的是,加速新能源实现平价、减轻财政补贴压力。

国内风电经过20年发展,经过两个完成的成长周期,正从少年步入成年。从近期政策端变化、行业发展趋势看,有四确定、三个不确定。四个确定:(1)配额+绿证托底,存量风电收益不受影响;(2)配额将新能源推向新发展阶段,支持政策由电价激励转向电量激励;(3)行业进入旺季,三季度设备出货量、吊装量、并网量将有大幅增长;(4)风机设备继续洗牌,龙头公司市占率继续提升。三个不确定:(1)绿证价格、交易方式不确定;(2)内蒙古、黑龙江等三北地区何时下发新指标不确定;(3)谁是设备制造领域最后的王者,谁将退出市场,还不能轻易下结论。

一、配额制将启动第二轮征求意见,存量、新增风电收益不受影响

根据行业内专家披露,目前配额制还在征求第二轮意见,按计划年内正式出台,行业和市场所担心的存量电站收益问题,在新一轮征求意见稿中得到修正,存量、新增风电项目收益不受影响。这是新能源行业的重大利好,此为确定性事项之一。

受光伏531新增、风电竞价政策影响,市场对补贴行业的风险偏好降低,在战略上选择规避对补贴具有依赖性的行业,风电板块在这种担心下遭遇重挫,甚至某些省(如黑龙江)自行出台的新能源交易政策也对市场产生影响。此次水规划人士参与相关政策讨论,调整后的配额和绿证实施方案朝着有利于产业发展方向发展。

近期与多位政策制定专家交流获悉,新方案对保障小时数之内保电量、保电价,保障之外的发电量,采取“绿证+财政补贴差额”方式,只是补贴结构发生变化,总量不变。这一政策导向基本确定。

二、绿证由市场定价,财政补充补贴差额部分

绿证是一种新鲜事物,分为自愿认购绿证和强制交易绿证。绿证交易初步确定由北京、广州电力交易中心及省级区域电力交易中心登记注册,按年考核,电网企业对辖区市场主体所持有的绿证进行核算,未完成配额主体必须缴纳补偿金。

考虑财政补贴的激励效应和企业利益,目前绿证归属按照保障利用小时数分为两类(优先发电合同制度建立后,预计将调整),保障小时之内的新能源发电量带绿证,绿证直接归电网或者购电主体,绿证不带价格;保障小时数之外的发电量参与市场竞争,绿证不随电量交易转移,绿证归属发电企业,绿证可以在市场上交易,由市场定价,替代部分补贴,不足部分由可再生能源附加补充。

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