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贸易冲突加剧,但贸易战仍可避免

过去数周,一系列事件令中美之间的贸易战离全面爆发更近了一步。如果目前提出的所有威胁变为现实,那么中国经济的短期损失将接近GDP的1个百分点,3到4百万个工作岗位可能受到冲击。更令人担心的是这种外部冲击可能打乱中国目前积极的改革进程。相对来说,关税对美国国内经济的损失将小些。然而,试图进入中国庞大消费市场和低价生产平台的美国跨国公司可能受到很大的伤害。

一、什么是贸易战?

想到全面贸易战,会引起一种条件反射:即,鉴于可能带来的巨大经济损害,我们理所当然要避免这样的情况。但是,目前我们已经经历了几轮贸易冲突升级,一个普遍的疑惑是:我们是否已经进入一场贸易战?如果没有,冲突变成战争的临界点在哪里?

笔者认为,简单来说,全面贸易战以主要经济体之间严重的关税和非关税贸易壁垒为特征,会造成对全球经济持续的伤害。具体而言,笔者提供四点定义:

1. 对增长和增长预期造成长期的实质性损害。当前美国增长势头强劲,欧洲、日本和加拿大虽然今年年初增长疲弱,但这种趋势只是暂时性的。中国经济目前显示出一些增长放缓的迹象,但这是由于国内的去杠杆政策导致的。所以说,全球经济到目前为止,还没有因为贸易担忧造成任何增长减速。但需要指出,这种风险正在不断提高。

2. 关税和非关税壁垒严重升级。目前为止,美国开征的惩罚性关税对全球经济的影响依然很小。真正的危险是关税战的不断升级。若美国加码对中国2000亿美元(或甚至5000亿美元)的出口施加关税,加上中国的可能回应,对全球经济的威胁就会令人堪忧了。

3. 贸易壁垒持久化。对于特朗普政府的最新威胁,我们必须高度重视,因为这些关税被执行的可能性不低。但是,即使执行了,如果贸易谈判有突破,这些贸易壁垒也可能随时解除。所以,这可能还是讨价还价或谈判战术的一部分,只会带来一些短期的负面影响。但如果高关税成为常态,贸易战的危害就会变得持久。

4. 谈判破裂。即使施加关税,造成经济损害后,持续的积极协商仍然意味着有避免持久贸易战的可能。最糟糕的情景是协商完全停止。当然很难想象美国和中国会完全停止对话,尤其是因为双方存在许多贸易之外的双边协商领域。但是,缺少切实、有诚意的冗长协商也可能带来持续的经济损害。

满足以上四个特征的贸易战会严重挫伤全球经济增长趋势。但,即使没有爆发全面贸易战争,不确定性也可能在短期内造成实际的经济损害。

过去数周,一系列事件令我们离全面爆发的贸易战更近了一步。最令人担心的是,美国贸易总代表已经拟定一份对2000亿美元中国商品征收10%关税的新清单,并警告,如果中国选择进一步征收报复性关税,则将制定另一份2000~3000亿美元的清单。

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