搜狐首页 财经 炮灰攻略

手机搜狐

SOHU.COM

注意!日央行或引发重大变动 5种最可能的举动全看这

本周各央行密集登场,日本央行、美联储、以及英国央行将先后召开政策会议,此后周五非农压轴登场,市场行情一触即发。

外汇市场上重要的一周由周二的(7月31日)日本央行货币政策会议拉开序幕。

针对日内即将来临的日本央行决议,BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien撰文指出,此次日银决议最具不确定性,可能会引发市场重大变动。日本央行此次会议上可能会做出5个改变,其中升息是最大胆的决定,但可能性不大,如果日银扩大10年期国债的交易区间,或者缩短购买资产的期限,日元仍有望获得可观的收益。但如果该行只改变ETF的购买行为,或者调整他们的前瞻性指引,那么日元那么下跌,要么温和上涨。此外,日内美国将公布系列数据,包括核心PCE以及消费者信心指数。文章具体内容如下:

在3个央行利率决策之间,日本是最不确定的,因此最有可能引发货币爆发。日元所有货币对,包括美元/日元一直交投在相对狭窄区间内。

周二(7月31日)亚市盘中,美元/日元维持窄幅震荡,市场在日央行决议前保持高度谨慎。

市场传言称,日本央行可能会调整货币政策,甚至提高利率,但基于日元的交易方式,许多投资者对央行是否会采取任何行动持怀疑态度。

问题在于,长期的宽松政策导致银行利润大幅缩水,而日本央行一直在进出市场,试图控制收益率曲线。

周二北京时间11:00,日本央行将公布利率决议及政策声明。下午14:30,日本央行行长黑田东彦将召开记者会。

具体来看,此次会议上,日本央行可能会做出的改变有以下5种:

1、上调日本央行收益率目标

2、扩宽10年期收益率的交投区间

3、改变收益率曲线控制框架,以短期债券/资产为目标

4、重新定向ETF购买,从日经指数到东证指数

5、调整前瞻指引

但问题是,日本通胀率很低,而且数据疲弱。在CPI录得0.7%的背景下,距离央行的目标还有遥远的距离,日本央行可能不得不通过下调通胀预期来承认这一点。

如果他们提高利率,只会推高日元汇率,降低物价。在全球贸易争端挥之不去的环境下,现在提高利率只会增加出口商的压力,尤其是在人民币贬值的情况下。

对日本央行来说,提高利率是最大胆的举措,可能会使美元/日元跌至110下方,但考虑到通胀预期较低的可能性,他们最可能会做出更小的调整。

考虑到这一点,如果他们扩大10年期国债的交易区间,或者缩短购买资产的期限,日元仍将获得可观的收益。

然而,如果他们只改变ETF的购买行为,或者调整他们的前瞻性指引暗示未来可能会对利率或资产购买进行调整,那么日元要么下跌,要么仅温和上涨。

上行方面,美元/日元需要关注的水平是111.50,相反,下方需要关注110.00水平。

如果111.50水平被突破,那么将看到新一轮走强的开始,可能推高美元/日元至113水平。但是,如果日本央行呈现鹰派,美元/日元跌破110关口后,可能延续跌势至109水平,不过但预计日元兑瑞郎和澳元的涨幅最大。

尽管美元/日元走势重点关注日本央行,但其他主要货币也有自己的焦点。美国个人收入、个人支出、芝加哥采购经理人指数和消费者信心指数将于今晚公布。

我们预计这些数据会走软,但如果这种情况发生,对美元的影响应该是有限的,因为美联储的鹰派作风几乎是确定无疑的。

这意味着,像欧元/美元走势周二将关注本国的数据,特别是考虑到欧元区第二季度GDP、7月CPI和7月德国的劳动力市场数据都是至关重要的。

欧洲央行上周维持利率不变后,欧元遭到抛售,但欧元周一因美元走软而反弹。如果经济增长和通胀意外上升,欧元/美元可能会延续到1.1750(最近区间的顶部),甚至是1.18水平。

考虑到英国央行预计将在本周实行今年的首次加息,英镑的表现令人失望。尽管抵押贷款的批准有所增加,但英镑兑美元仅小幅走高,兑欧元下跌。

投资者担心,英国央行将会是一次性升息,在此之后,英国退欧的风险将会卷土重来。

精选