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货基规模缩水逾5700亿元 各类“宝宝”怎么了?

刚刚,中国证券投资基金业协会公布的数据显示,截至2018年6月底,公募基金资产合计12.70万亿元,较上个月的13.41万亿元下降约7069亿元。

与5月份数据相比,规模缩水主要是货币基金,一个月内减少约5779亿元!

此外,除了债券型基金规模小幅上涨外,其他类型的基金规模都出现小幅下滑。

数据显示,截至2018年6月底,我国境内共有基金管理公司116家,其中中外合资公司44家,内资公司72家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家,保险资管公司2家。

货基一步步带上“紧箍咒”

货基蕴含的潜在流动性风险早已引发监管关注。

例如,2017年年底,监管层对货基提出了特别要求:

第一,货币基金规模超风险准备金200倍的公司严禁冲规模;

第二,不得进行任何的宣传(包括公开或者个别如微信、朋友圈等)来扩大货币基金规模;

第三,不得降低货币市场基金的费率进行恶意竞争;

第四,严禁片面宣传货币市场基金的收益率及过往业绩,或者忽视风险把货币市场基金混同于活期存款、某某宝等;

第五,不支持快速赎回、T+0、流量导入等任何与严控流动性风险相背或者有违销售法规的业务,已经备案过的暂时保持现状,不能再宣传、不能增加新渠道;

第六,禁止货币市场基金按规模排名,并向管理层和董事会传达规模不应当作为考核的主要指标,设置科学考核体系,降低基金规模的权重。

又如,流动性新规第二十九条规定:

同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。对于超限的基金公司,不得发起设立新的采用摊余成本法进行核算的货币市场基金与单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的理财债券基金,并自下个月起将风险准备金的计提比例提高至 20%以上。

最近的政策是,2018年6月1日,证监会和央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,将互联网货币基金T+0单日快速赎回的提现额度限制在1万元,该规定于7月1日开始实行。货基先后经历一系列严监管措施,规模扩张明显受限。

银行系“类货基”产品“接棒”?

日前,中国银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》中,允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量。

业内人士分析,可采用摊余成本法的银行理财产品主要有两类:严格监管的现金管理类产品、半年以上定开资管产品。前者与公募货币基金要求相同,仅从产品设计层面看,银行的现金管理类产品更有优势。后者类似于公募的理财债基,这类基金已经不批新产品了。未来还需观察监管对非货币的摊余成本法公募基金的相关政策。

另有业内人士指出,《办法》没有具体规定类似货基的久期要求,“如果在不规定久期的情况下讨论采用摊余成本来估值,合理性还是要打个问号。”

值得一提的是,在货币基金T+0赎回受限1万元的情况下,部分银行理财产品开发出T+0赎回金额超过1万元的现金管理类产品。

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