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警惕房价又要上涨!这次的“水”路是什么狠“套路”?

最近的经济形势确实有些吃紧。

根据二季度数据,出口已下滑至10.9%,进口则猛增至19.1%。贸易战刚开始,豆粕和汽油附加费就都上来了。这两个成本一涨,二师兄的肉价脱离低谷,CPI重回2时代,只是一个时间问题。

财政天天喊的减税降费却没能手下留情。上半年个税增长超过20%,房地产契税增长16%。

一个泱泱大国,十几亿人天天一睁眼就要吃饭,巧妇难为无米之炊啊。

两周前,央妈终于忍不住向财爸半诉苦半撒娇了一通。

经过两年的去杠杆,国有企业安然做大,中小机构成片倒下。这一系列不良直接传到到各个银行信托机构,城市商业银行更是干脆把不良直接扔到20%上去。扛不住断了奶的金融机构神哭鬼号,央妈终于袒露出了慈母心怀。

一、“去杠杆”从国务院常务会议官方消息中消失

7月23日,国务院罕见地在周一召开了常务会议。会议要求根据形势变化,相机预调微调,定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间,具体而言,积极财政政策要更加积极 稳健的货币政策要松紧适度。

在一千余字的国务院常务会议官方消息中,市场敏感的发现去杠杆,三个字不见了。

2015年末召开的中央经济工作会议,将去杠杆与去产能,去库存,降成本,补短板,一起列为五大重点任务。数据显示,08年以来,中国经济的杠杆率快速攀升,从08年的141.3%升至2017年底的,255.7%,其中政府部门和非金融企业的杠杆率都接近翻倍,居民部门的杠杆率则提高了1.5倍以上。

政府部门34%的债务率好像还有提升空间,但是这一债务率仅包含了国债和地方政府债,实际上在过去几年地方政府通过棚改贷款、平台贷款、城投债、PPP、融资租赁等方式又形成了大量隐性债务,据估算目前这一部分政府隐性负债高达30万亿,纳入隐性负债之后的政府负债率已经接近70%,其实已经高于国际警戒线。

二、货币政策明显转向,第四次宽松时代即将来临

回顾过去10年的中国经济政策,可以发现一个非常简单的规律,就是每隔三年左右来一次放水。

第一轮放水始于08-09年,美国次贷危机机引发全球经济危机,当时中国经济并没有太大问题,岁月犹自静好,但各大银行扛不住银监会派驻的工作组力推四万亿放水。正常的经济循环被打破,很大一部分应该淘汰的落后产能、僵尸企业忽然起死回生,祸根由此种下。

从08年9月开始降息降准,那一轮我们降息5次降准3次,把存款利率下调了1.64%,法定存款准备金率下调了1.5%。

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