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中国药企炼金术:100块疫苗50块销售费用5块投研发

追问中国药企炼金术!100块疫苗50块销售费用5块投研发,为何大笔砸钱销售而轻研发

为何大笔砸钱销售费用?有人会说,这是“秃头上的虱子,明摆着”,可是真正追问其中,会发现更多“秘密”。

每实现100元的营业收入,就有50块钱投入销售费用,5块钱投入研发——这是部分A股药企的真实状况。有时也会让人困惑,这到底是知识密集型的高科技行业,还是销售员驱动的消费行业?

即便是行业尖子的A股上市药企,也仍在走“重销售轻研发”的发展路子。

据券商中国记者统计, 2017年期间,A股生物医药板块合计获得营收6136.6亿元,只有4.37%的资金投入了研发、投入资金268.16亿元,却有1413.6亿元的资金投入销售费用,占比达到了23.04%。

同时, A股224只医药股中,研发投入占比不足10%的公司有199家、占比88%,仅有6家公司的研发投入占比超过15%。

相较之下, 美国上市药企中,仅诺华制药一家,2017年就投入研发费用89.72亿元,占营收的17.9%,默克集团更投入超百亿美元的研发费用、占营业收入的25.44%。

这意味着, 224家生物医药企业的研发投入合计达268.16亿元,仅占诺华制药的45.74%,同时大致相当于A股7家家电企业的研发投入规模。

本文数据要点如下:

1、我国现有18.9万个药品批文中,有95%是仿制药批文,制药企业的营收主要来自仿制药;

2、仿制药是新药主力。2017年,食品药品监管总局数据批准上市药品394个,其中国产化学新药28个、国产化学仿制药238个,中药新药1个、中药仿制药1个;

3、轻研发,重销售。2017年,制药、生物科技与生命科技板块实现营收6136.6亿元,研发支出268.16亿元、占比4.37%,销售费用1413.6亿元、占比23.04%;

4、医药毛利率A股第一、毛利率达到50.45%,销售/营收比例也为A股第一、达到23.04%;

5、《药神》中的制药企业——诺华制药2017年研发费用89.72亿美元,占营业收入的17.9%;默克集团研发费用102.08亿美元,占营业收入的25.44%;

6、A股药企2017年的研发支出,合计占诺华制药的45.74%,占默克集团的40.20%;

7、224家医药企业的研发支出合计,大致相当于美的、格力、TCL、海尔、长虹、海信和小天鹅等7家家电企业的研发支出规模。

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