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【中投期货】——早盘视点(07-31)

【宏观提示】特朗普表示可以无条件会见伊朗领导人,油价高位回落。没有受到政策影响的有色金属明显转弱,但是受环保因素主导的黑色系开始了逼仓行情,焦炭接替螺纹成为上涨的主力,受到环保因素的化工品如PTA、甲醇、沥青持续创出反弹新高。操作上继续按照环保因素将工业品分类,没有受益环保因素的品种预计难有趋势行情,受益环保品种多头逼仓概率较大。

【股指早评】指数早间冲高回落,后在银行股的拉抬下出现回升。考虑到货币和财政宽松利好银行股,而上半年工业企业利润显示环保重压下企业利润加上向上游转移,这一定程度上利好周期股,但是周期股能否估值提升仍有待市场情绪的检验,建议密切关注这一板块走势。短期维持指数构筑复杂反弹结构的判断。中线看市场反复震荡筑底或者进一步探底概率较大。

【国债今日观点】目前市场最担心的仍在于贸易战,在美欧日有望达成新的贸易协议情形下,国内下半年出口压力大,对经济下行担忧。央行连续7日暂停逆回购,当日净投放为零,虽月末资金面仍较宽松。近期资管新规落地过渡期政策以及积极财政政策,同时市场关注美债收益率回升,对债券市场产生利空,关注今日PMI数据。

【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报66.95美元/吨,跌0.4美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3790元/吨,持稳;上海螺纹钢HRB40020mm价格4220元/吨,涨40元/吨;上海热卷Q235B4.75mm价格4260元/吨,持稳。环保限产政策进一步加码,江苏常州限产开启,多家钢企限产30-50%,此次限产预计将影响日均粗钢产量3-7万吨/天,占全国粗钢总产量比例2-3%左右,在唐山限产高炉开工率下滑的情况下,短期供应收缩预期进一步加强。需求端中西部加强基础设施建设的消息刺激市场,短期看需求较为平淡。环保限产仍是推动价格上涨的动力,短期有望保持强势。铁矿石方面,今年新增产能主要以高品矿为主,港口库存高位,钢厂需求没有亮点,基本按需采购为主,废钢比例使用的提升对矿石价格产生打压。铁矿石基本面并未好转,人民币短期快速贬值形成提振,在钢材原料端焦炭价格大幅拉涨下,铁矿石价格出现补涨行情,关注1901合约500附近压力位。

【贵金属今日观点】昨日贵金属低位震荡,伦金下跌0.2%,收于1221.30,伦银下跌0.05%,收于15.45。尽管美国经济数据走好,二季度GDP大幅增长4.1%,但市场忧虑增长势头可能难以为继,中美贸易战对美国经济的消极影响将在三季度逐步显现出来,美元指数昨日大幅下挫,技术上,目前美指仍保持了良好的上攻态势,密切关注美指在60均线处表现。周四将迎来美联储8月利率决议,贵金属弱势暂没有改变,建议继续谨慎观望。

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