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如果科技股就此倒下 还有什么能撑起美股?

分析观点认为,如果收益率曲线继续趋陡,贸易形势向好,金融股和工业股或许能抵消科技股的下跌。这两个行业的市值规模能与科技股抗衡,金融股现在估值较低,工业股最近也已经开始吸引资金流入。

科技股倒下时,金融股和工业股可能会是美股的护盘力量。

这是DataTrek Research联合创始人Nick Colas的观点。隔夜在科技股遭到抛售的拖累下,纳指大跌1.4%,连续第三天下跌。Facebook收跌2.2%,亚马逊跌2.1%,奈飞跌5.7%,谷歌跌1.8%。

毫无疑问,科技股在美国股市的地位举足轻重。在标普500指数中,科技股占比高达26%,排在第二的医疗板块只有14.3%。仅仅是FAANG五大科技巨头,就占据了标普500 15.5%的市值。

科技股失去投资者的芳心,会给整体美股带来不小压力。而如果要在美股中寻找可以替代科技股的板块,金融股和工业股被认为是不错的选择。金融板块在标普500中占比14%,工业股占9.7%。

DataTrek Research分析师Nick Colas提到,收益率曲线陡峭可以提振金融股;如果特朗普想要赢下中期选举,而发力贸易领域,工业股也有望受益。

感谢趋陡的收益率曲线和不错的利润,金融股选择表现不错(过去一个月上涨6.7%)。从12个月的远期市盈率(12.7倍)来看,它们还比较便宜,也是为数不多的仍然低于2007年高点的板块之一。

工业股没有特别便宜(远期市盈率16.5倍),不过过去一个月里还是上涨了6.5%,现在甚至实现了2018年以来的上涨(涨幅0.5%)。不过即使最近不乏乐观消息,贸易紧张还是对这一板块造成了明显的影响。

最重要的是,其他的能源、材料、地产、通信、公共事业等板块,都缺乏足够的市值规模来对抗科技股下跌的冲击。在标普500指数中,这些行业加起来也不过是23.1%的市值。

而亚马逊和奈飞合计占据了非必需消费品29%的市值,因此这一行业也无法冲抵科技股的下跌。

第二大的医疗板块,从体量上看或许还能抗衡一二。资金似乎已经开始转向医药股,过去一个月里,美股医药股上涨5.8%,同期科技股涨4.7%。

Nick Colas还提示,金融股和工业股的“替代”作用,建立在科技股缓慢下跌,而非突然崩溃的前提下。如果科技股突然暴跌,整个美股都会惨遭资金出逃,其他板块也就没有时间来进行调整了。

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