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一周市场回顾及策略评述

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一周市场回顾及策略评述

本期市场回顾DISCOVERY2018年7月30日

1、股票市场

(1)A股:

当周,A股各主要指数涨跌不一,上证综指、中证500表现较强;中小板、创业板相对较弱。当周A股各主要综合指数涨跌如下:

中证行业方面,能源、工业、材料、金融领涨;医药、信息、公用表现相对较弱。当周各主要行业涨跌情况如下表:

(2)港股:

当周,港股各主要指数悉数收涨,其中港股高股息指数和恒生国企指数领涨。当周港股主要指数涨跌情况如下表:

(3)海外市场

当周,海外市场主要指数有涨有跌,美股方面,道琼斯工业和标普500上涨,纳斯达克收跌;欧洲股市方面德国DAX指数和法国CAC40指数涨幅较大,英国富时100小幅上涨。当周海外市场主要指数涨跌情况如下表:

策略评述:当周市场情绪有所改善,上证综指上涨1.57%;上证50指数涨1.26%;中小板指跌0.16%;创业板跌0.93%。中证行业指数方面,能源、工业、材料、金融领涨反弹;医药、信息、公用表现相对较弱。继7月20日资管新规和理财新规发布后,7月23日国务院常务会议确认了宏观政策的边际放松。积极的财政政策和松紧有度的货币政策将有利于市场行情的修复,短期市场整体估值仍存进一步修复的空间,但中期政策调整的有效性和贸易摩擦等外部环境仍存在不确定性,市场后市走势仍待观察。操作策略上,建议投资者保持谨慎,逢低分批建仓或者随反弹止盈。

2、货币与债券市场

(1)货币市场

当周,货币市场利率悉数回落。当周货币市场主要价格变动如下:

(2)债券市场

策略评述:当周央行未开展5020亿元1年期MLF操作,累计净投放1320亿元,资金面宽松,资金利率回落。7月末财政支出力度加大,短期内央行大概率继续暂停公开市场操作,8月份市场资金面有望维持平稳偏松的状态。当周债市继续上涨,总体来看,债券短端强长端弱、信用强利率弱、与宽货币、稳信用、松监管的政策变化有关,当前短久期利率债和高等级信用债配置价值相对较高。

3、外汇市场

当周,美元指数继续上行,主要非美货币承压下跌。当周外汇市场主要变动情况如下表:

策略评述:当周,美元指数先降后升。周三,因欧美贸易摩擦初步达成协议,欧元反弹,美元指数下跌;周四欧洲央行宣布将维持低利率水平至明年夏天,欧元大跌,美元顺势反弹。短期美元指数或将维持区间震荡偏强走势。当周人民币汇率继续震荡走贬,离岸和在岸汇率均收于6.824附近。当周国常会确认货币政策边际松动,叠加美欧贸易战缓和,导致中美贸易战担忧加剧,推动人民币走贬。从中美利差、政策态度和预期差来看,后续人民币汇率仍有贬值空间,但这一空间正在收窄,双向波动幅度可能加大。

4、大宗商品市场

当周,国际原油价格震荡上涨;黄金震荡盘整。当周国际主要大宗商品价格变动情况如下:

策略评述:当周,欧美贸易摩擦缓和,美元指数继续走强,黄金价格低位震荡,当周小幅上涨0.05%。短期来看,美国二季度经济增速表现亮眼,美元指数有望维持偏强走势,短期金价将受到压制,维持低位震荡。

原油:当周在美伊问题持续发酵和EIA公布的数据显示美国原油库存在超预期下降的推动下,国际油价震荡上行。市场担忧后期伊朗可能对霍尔木兹海峡原油运输产生威胁,令国际油价地缘溢价增加。同时,周三IEA公布的数据显示美国原油库存下降,支撑油价。短期来看,油价有望维持高位震荡。

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