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收购渤海信托控股权 渤海金控资金饥渴求解

时代周报记者罗仙仙发自深圳

在近半年的停牌时间里,渤海金控收购渤海信托的传闻不时传出,近期公告中终于得以坐实并第一次披露交易细节。

渤海金控公告称,本次重大资产重组的标的初步确定为渤海信托的控股权,并将通过发行股份买断海航资本持有的渤海信托33.45%股权再进行增资的方式,实现51%的控股权。

在收购渤海信托的同时,渤海金控今年上半年开始启动剥离旗下负债较高的皖江金融租赁,拟转其16.5亿股股权。渤海金控在2017年年报明确表示:“2018年将通过在母公司及子公司引入战略投资人、出售高杠杆类子公司股权、收购低杠杆类优质资产等多种方式,切实降低公司整体资产负债水平。”

出售金租牌照与买入信托牌照的同步并行已然令人瞩目,但渤海金控的资本运作的关注点上再添一例,7月26日其公告指出,股东股份累计被质押占公司总股本47.5%,其中控股股东累计已质押21.19亿股,占其所持股本的98.18%,占公司总股本34.27%,股权质押的目的均为融资。

在重组良好资产、预计增长的半年业绩面前,市场却并不买账。渤海金控在7月17日复盘后,连续三个交易日股价下跌近30%,7月20日更创下了三年新低4.13元。

时代周报记者向渤海金控发去采访提纲,其书面回复时代周报记者表示,“因涉及重大资产重组事项,均以公告为主。”对于股价连续大跌,渤海金控称:“股价表现除受公司经营基本面影响外,还受到宏观市场环境、金融政策、投资者偏好等因素影响。目前的股价并不能反映公司的真实价值,公司经营的基本面良好。”

资金饥渴症

2011年,渤海租赁借壳ST汇通实现上市,成为A股租赁第一股,2016年2月变更证券简称为“渤海金控”,并称发展规划为“以租赁业为基础构建多元金融控股平台”。

实际上渤海金控的主营业务仍为租赁业,拥有天津渤海租赁、皖江金融租赁、Avolon、Seaco等国内外细分行业领先的租赁公司,实现了租赁业务全牌照运营。

在重资产业务为主的租赁行业里,渤海金控面临高资产负债率的压力,资金饥渴症明显。7月6日,渤海金控的一期公司债“18渤金01”上市,发行总额10.6亿元,票面利率为 7%,本期债券将全部用于补充发行主体的流动资金与偿付有息负债。在其募集说明中显示,截至3月31日,渤海金控的负债总额为2568.2亿元,其中有息负债总额为2302.83亿元,占总资产比例为78.93%。在联合信用评级出具的债券信用评级中提示:“其中一年内到期的债务逾500亿元,存在一定短期偿债压力。”

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