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科技股再度拖累大盘:市场精疲力尽,板块即将轮转

上周科技明星股财报不佳引发的抛售情绪,在周一继续上演。越来越多的主流分析师认为,财报过后的FAANG成长动能不再,美股投资风格将向价值股轮转。苹果和特斯拉财报将决定科技股引发的抛售是会深化,还是开始吸引抄底买入。

由上周科技明星股财报不佳引发的抛售情绪,在周一美股市场继续上演。

周一午盘时,纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数均下跌1.3%,纳指综合指数还跌破了50日均线关键技术位。FANG全明星组合悉数下跌,其中Facebook跌近4%,奈飞跌超5%,亚马逊跌1.6%,谷歌母公司Alphabet跌1.5%。

再将范围扩大一些,微软跌超2%,苹果跌近1%,代表FAAMNG全明星组合悉数下跌。追踪纳指100的最大科技股ETF QQQ跌1.3%,额外包含英伟达、百度和特斯拉的NYSE FANG+指数跌2.8%,并从6月21日所创52周新高跌逾10%,正式进入技术位盘整区间。

标普500指数跌0.5%,其中的信息技术板块跌近2%。从上周四至今的三个交易日中,标普500信息技术指数市值缩水约3520亿美元,主要来自FANG市值缩水2180亿美元,占比约60%。

越来越多的华尔街主流分析师认为,财报过后的FAANG明星科技股成长动能不再,美股投资风格可能将向价值股轮转。摩根士丹利分析师Michael Wilson认为,上周展现了市场“精疲力尽”的信号,投资者对大型科技股开始“失去信仰”,转向价值股的趋势将可以延续。

英国《金融时报》指出,周二美股盘后的苹果二季报和周三盘后的特斯拉财报,将决定科技股引发的抛售是否会深化,还是开始吸引投资者抄底买入。Capital Innovations首席投资官Michael Underhill指出,超大型科技股组合在过去几年涨得太多、太快,终于要回顾“脚踏实地”。

从财报结果来看,Facebook、奈飞和推特在关键的业务和用户指标上逊于预期,亚马逊虽然创造了最大季度利润纪录,但二季度营收略逊于预期。

Jefferies股市策略师Steven DeSanctis表示,FAANG四份财报中“折”了两个,还有几个高成长/高动能个股会一起承压,促使估值调整。

摩根士丹利股市策略师Michael Wilson认为,随着美国二季度GDP数据、科技明星股的财报纷纷出炉完毕,投资者需要面对的终极问题是:下一个市场兴奋点在哪里?他认为是工业板块。

美银美林策略师Michael Hartnett下半年建议客户做空FAANG,认为超大型科技股已经触顶,在主要央行收紧货币政策和经济周期进去尾部时,经典的配置是做多新兴市场、做空日本国债、做多黄金和资产波动性。

The Bear Traps Report主编Larry McDonald指出,除了财报之外,导致科技明星股下跌的因素还有:美元走强给海外盈利造成汇兑损失,以及全球对大型科技股监管的最新风险等。

目前来看,高盛首席策略师对科技股最有信心,他认为Facebook财报不佳、上周四市值损失1200亿美元创美股历史最高,不应该吓跑对整个科技板块感兴趣的投资者。

加上周一跌幅,除了Facebook由涨转跌以外,FANG其他个股仍大幅跑赢大盘。奈飞涨超70%、亚马逊涨超50%;科技股依旧是2018年表现最好的板块,累涨14%,同期标普500累涨5%。

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