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【公司】竞争白热化,宁德时代面临新挑战

股价再创新高,市值突破2000亿元。宁德时代新能源科技股份有限公司(300750.SZ,以下简称“宁德时代”)在国内动力电池行业一枝独秀。近日,在众多车企的追捧下,宁德时代正加快在全国“跑马圈地”。

数据显示,宁德时代在全球和国内市场占有率分别为17%和29%,排名全球第一。此前宁德时代在德投资2.4亿欧元建生产基地,标志其踏入以往被日韩企业占据的欧洲市场。无独有偶,7月17日,韩国LG化学在南京投资20亿美元的电池项目落地。随着补贴减少,日韩企业窥见市场机会,在华“卷土重来”。

除了应对步步接近的海外对手以外,宁德时代还需解决自身的盈利增长问题。这家成立仅7年的行业龙头的地位并非稳如泰山,在未来万亿元级别的动力电池市场里,正涌入更多的玩家,行业的格局日渐清晰,硝烟从国内蔓延到海外,竞争呈现白热化状态。

龙头企业的材料“命门”

作为行业龙头,宁德时代在行业激烈竞争中仍不能高枕无忧,近期动作频频。除了此次和广汽集团共出资10亿元成立合作公司,不久前宁德时代还获得了宝马集团40亿欧元订单,值得一提的是,此次合作宝马方面表示将为宁德时代购买钴等原材料。

除了争夺下游厂商以外,把握产业链上游也逐渐成为动力电池领域的竞争趋势。真锂研究首席分析师墨柯认为:“动力电池企业要做大做强,成为行业龙头企业,必须向上下游延伸,避免资源被‘卡脖子’的情况出现。”

宁德时代在此前发布的招股书中提到,钴、锂等原材料的上涨对电池企业构成实质性影响。据了解,2017年宁德时代动力电池系统毛利率为35.25%,同比下降9.59%,降幅明显。

宁德时代毛利率下降有多重原因,而其中包括原材料价格上涨和电池价格下滑的双重压力。从材料成本上看,2015~2017年,宁德时代在正极材料上的采购总额占比最高,分别为5.56亿元、17.64亿元、33.82亿元。

中国电池联盟研究部主任杨清雨在接受《中国经营报》记者采访时提到,在三元锂电池的四大主材中,正极材料需要的原材料为镍、钴等,钴的产量储量较少且价格较高。

据公开数据显示,2017年国内90%以上的钴依赖进口,其中84%进口自刚果(金),产能高度集中导致全球钴资源基本被刚果(金)垄断。从价格上看,2015年底以来国内金属钴价格涨幅已超过230%。

据中银国际证券分析,2018~2020年预计钴矿供应量分别为11.99万吨、13.47万吨、14.62万吨,同期终端实体需求预测分别为12.43万吨、13.45万吨、15.14万吨,从数据可看出钴供需格局偏紧。杨清雨也表示:“钴的价格总体还是处于较高水平,如果动力电池体系不改变是不会降下来的。”

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