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张燕玲:海南自贸区是人民币自由兑换的最佳试验区

专家简介

张燕玲,全球化智库(CCG)特邀高级研究员,中国银行原副行长。

经过多年的发展,目前人民币国际化已经取得重大进展。人民币已经是全球第五大贸易货币、第五大储备货币,2016年起被国际货币基金组织(IMF)纳入特别提款权(SDR)货币篮子。目前已经有60个国家将人民币纳入外汇储备,我国已经与超过30个国家签署货币兑换协议,总规模达到3.33万亿元人民币。上海原油期货等大宗商品开始使用人民币进行计价与结算。香港、新加坡、伦敦、纽约等国际金融市场的离岸人民币业务已形成一定规模,其中香港的离岸人民币业务最大,其2018年4月末人民币存款达到5976亿人民币。海外23个国家或地区已经设立人民币清算行,并且已经从国内四大行境外分行子行扩大到美资大行摩根大通。

随着中国日益走近世界舞台中央,中国崛起过程中与发达国家尤其是美国在经济金融领域的利益冲突逐渐迈向深层次,当前中美贸易三轮谈判都未能化解贸易冲突就是一个例子。因此,人民币国际化亟待加速深层突破,以更好提升我国在国际贸易和国际金融市场上的影响力和话语权。

但是,一国货币是否国际化最重要的标志,是货币的自由兑换。自由兑换不仅是在离岸市场的自由互换,更根本的是在其境内的自由兑换。没有境内的自由兑换,仅靠境外的离岸交易,不可能使一国货币成为国际货币。由于中国金融改革开放正在逐步推进中,金融监管制度的完善、金融市场体系的建设与发达国家相比还存在一定差距,目前还不具备人民币境内自由兑换的条件。

由于人民币境内自由兑换是牵一发而动全身的重大改革举措,因此有必要选取一个区域进行“先行先试”,并在其基础上进行经验的复制推广。而海南自贸区的设立,无疑给人民币自由兑换先行先试提供了一个最佳实验区。

海南自贸港

是人民币自由兑换的最佳试验区

海南经济规模较小,2017年GDP仅4462亿元,本外币存款总量仅1万亿元,贷款8000多亿元,分别仅占全国经济总量和存款贷款总量的5.6‰、5.9‰和6.4‰,并且海南除了旅游产业,没有在全国举足轻重的支柱产业,因此可能产生的负面影响的当量、范围与深度也较小。

海南自贸区——中国特色自贸港的战略定位之一就是“全面深化改革开放的试验区”。其独立的地理单元区位,自贸区、自贸港所形成的“境内关外”的制度优势,能够有效地控制风险的传导,非常适合作为人民币自由兑换的试验区。

人民币自由兑换先行先试是海南中国特色自贸港建设的重要内容。一方面,在自贸区自贸港以人民币作为法定计价货币是国家主权的体现,也是中国特色的体现。另一方面,一个国家在一个特定区域内进行本国货币自由兑换的试验,在国际上是没有先例的。尤其是对于我国而言,这也是对于习近平主席在博鳌亚洲论坛2018年年会主旨发言中提到的“中国开放的大门不会关闭,只会越开越大”的积极体现,是中国进一步融入全球化、推进国际金融治理改革的坚定举措。

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