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拥抱光通信、云计算,勿忘8月风险

来源:吉时通信(ID:SJJ_Telecom)

作者:宋嘉吉、丁劲

原标题:《【国盛通信】拥抱光通信、云计算,勿忘8月风险》

摘要

聚焦光通信和云计算,警惕贸易摩擦加剧。中报季紧盯业绩,通信寒冬,光通信和云计算格外亮眼,光通信国内厂商有望凭借产能优势,进一步蚕食国外厂商份额,需重点关注。但需警惕的是,随着8月20-23日美国2000亿加征关税听证会临近,一方面需防范贸易摩擦加剧,另一方面通信板块作为市场关于贸易摩擦的情绪风向标,担忧情绪易反复加剧波动风险。本周继续推荐:石英股份603688、天源迪科300047、亿联网络300628、中际旭创300308、光环新网300383。

诺基亚发布Q2财报,亏损收窄但表现仍旧疲软,5G将近,中国设备商有望享受更多红利。诺基亚公布18Q2业绩,实现净销售额53亿欧元、营业利润3.34亿欧元,分别同减6%、42%,报告期内亏损2.71亿欧元,去年亏损4.33亿欧元,收窄37%。对比其他三家,爱立信因为成本开支大幅削减,运营利润扭亏为盈尚存一战之力,但总体来看中国必成为本次通信革命的领导者。随着5G预期修复、研发应用稳步推进,通信业春天脚步将近。

运营商公布6月运营数据,固网用户数方面,中移动有望在2个月内实现对中电信的反超。移动业务方面,中电信连续3个月夺得4G用户净增量第一;固网业务方面,中移动累计固网用户1.35亿,仅落后中电信555万户。中移动当前月均新增400多万固网用户,预计将在两个月内实现反超。“量变”已近达成,“质变”将成其下阶段主攻重点。

上周大盘上涨,通信板块下跌。从细分行业指数看,运营商、卫星通信导航、量子通信、移动互联分别上涨5.1%、1.9%、1.7%、-0.3%,表现优于通信行业平均水平。光通信下跌0.5%,表现与通信行业平均水平持平。通信设备、物联网、云计算、区块链分别下跌0.8%、0.8%、1.4%、1.8%,表现劣于通信行业平均水平。

风险提示:中美贸易摩擦加剧;5G进度不达预期;运营商资本开支下滑;光通信需求增速放缓。

1. 投资策略:拥抱光通信、云计算,勿忘8月风险

聚焦光通信和云计算,警惕贸易摩擦加剧。中报季紧盯业绩,通信寒冬,光通信和云计算格外亮眼,光通信国内厂商有望凭借产能优势,进一步蚕食国外厂商份额,需重点关注。但需警惕的是,随着8月20-23日美国2000亿加征关税听证会临近,一方面需防范贸易摩擦加剧,另一方面通信板块作为市场关于贸易摩擦的情绪风向标,担忧情绪易反复加剧波动风险。本周继续推荐:石英股份603688、天源迪科300047、亿联网络300628、中际旭创300308、光环新网300383。

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