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基金业绩怎么看?这几个指标事关你的“钱途

来源:我是基民(ID:jiaweicaifu)

最近基金中报集中披露后,关于基金业绩的讨论有很多。不少人都认为收益率高、排名靠前就意味着基金业绩好,其实这很大程度上是受到了各种业绩排行榜的误导。目前市场上几乎所有的基金业绩排名其实就是单纯的收益率排名,用收益率简单粗暴的跟基金业绩划等号是业余选手做的事,如果你真正对自己的“钱途”负责,至少应该知道基金业绩到底怎么看最全面、最客观?老揭今天就来给大家介绍几个常用指标,基友们可以做个参考。

基础版:单位净值、累计净值、净值增长率

这三个指标应该是每个持有基金的人最关心的。单位净值可以简单理解为每一份基金的价格,假如前天1.1,昨天1.2,今天1.3,净值每天在上涨大家就很开心。通过单位净值的涨跌可以知道基金是赚了还是亏了。

但也有不准确的时候,比如遇到基金分红,单位净值通常会断崖式下跌,这个时候累计净值就是稳定的。

从公式就能看出,累计净值体现了基金成立以来所取得的累计收益,可以更准确地体现基金的真实业绩水平。

而净值增长率,也就是我们通常说的收益率,一般是指一段时期内基金单位净值或累计净值的增长幅度,是评估基金产品在某一区间业绩表现的最常用指标。短的区间可以看近一周、近1月、近3月、近6月、今年以来,长的区间可以看每一年、成立以来。一般来说,净值增长率最好能以季度或者年度为时段,才有参考价值,但短期和长期也要兼顾,因为短期收益表现好长期表现差,说明基金的好业绩可能运气成分更大;反过来,长期收益表现好而短期表现欠佳,说明你可能要被套牢一段时间。

进阶版:业绩比较基准、同类平均收益率

基金的收益率是基金的绝对回报,很多时候这个数字要放在比较中才能显示出价值。比如首先,跟基金自己的“及格线”比——

业绩比较基准,该指标反映了基金的相对回报,同时映射着基金的真实业绩水平。

只有在某一特定时期内,基金的收益率优于业绩比较基准的表现,才能说明该产品的管理运作是合格的;若基金的收益率低于业绩比较基准表现,哪怕基金取得了正收益,其表现也是不合格的。

一般业绩基准的表现,基友们可以在基金产品的季度报告或者年度报告里看到。

举个例子,比如上图的易方达中小盘混合,自基金合同生效至2018年二季度末,该基金的净值增长率为368.28%,同期业绩比较基准收益率为39.95%,表明该基金在过去10年中的管理运作不仅是合格的,而且相当不错。

同样,基金的收益率拿来跟同类基金比,就需要看同类平均收益率这一指标。一般在第三方基金网站的基金业绩走势图里都会有这条线,如果基金的收益率曲线高于这条线,则说明跑赢了同类基金的平均水平;低于这条线,则说明跑输。当然跑赢的时间越长越好,证明基金在同类中的竞争力越强。

高级版:波动率、夏普比率、最大回撤

这三个指标相对来说更加专业。随着投资的深入,你会发现除了基金的收益,风险也是考量基金业绩的重要因素。

波动率主要反映的是基金的稳定性,基金净值波动率即基金净值增长率的标准差,这个指标也可以在基金的季报、年报中查到。在收益水平相同的情况下,波动率较小的基金,意味着基金净值的增长越平稳。

同理,最大回撤也是反映基金业绩稳定性的指标,用于描述该产品在历史上出现的最糟糕的情况。一般而言,历史最大回撤越小,基金管理人控制基金净值下行风险的能力就越强。当然,在对比的标的基金之时,要在相同的历史区间、市场环境之中。

夏普比率,简单来说是风险和收益的性价比。若为正值,代表基金报酬率高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大过于报酬率。需要注意的是,夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义,只有在与其他组合的比较中才有价值。

比如,你在选择一款股票基金投资时,要找一个参照物,很多基金习惯以沪深300为参照物,那么即可比较该股票型基金与沪深300的夏普比率,夏普比率大表明超额回报率越高,也就是常常说的跑赢沪深300。

但关于最大回撤合夏普比率的数据,好像一般的基金网站或app上都查不到,所以对基金小白而言,简单了解下就好。

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