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【投研报告】证券市场一周透视 第99期

出品|普信研究中心|总第99期

A股仍旧震荡,军工改制首次关注

一.报告要点

1、国常会确认宽松预期,利好基建、制造等相关行业,但市场情绪仍旧低迷,资金面面临流出压力,中报业绩不佳,制约A股上涨。因此,我们认为A股整体上仍以震荡为主。

2、投资者应以中长期趋势为投资参考,以业绩+成长性为主线。建议投资者理性对待,不要追涨杀跌。行业方面,短期关注军工改制板块机会,中长期继续持有高端装备制造板块。

二.全球金融市场概述

2018年7月23至27日,全球主要股指除创业板指数外全部收涨,德国DAX、法国CAC40、恒生指数涨幅超过2%。本月,道琼斯工业指数、德国DAX涨幅大。年初至今,法国CAC40、道琼斯工业指数涨幅居前。

从股息率来看:创业板、日经225出现上涨,其余股指均下降。富时指数、恒生指数、法国CAC40处于前三,创业板指数仍为最低。

从市盈率来看:创业板、道琼斯工业指数、富时100、日经225出现下降,其他均上升。整体来看,恒生指数最低,上证综指、富时100次之。(统计数据开始于2015年9月11日)

数据来源:Wind资讯,普信资产

三.A股分析

1. 国常会确认宽松,基建、制造相关行业受益

7月23日至27日,政策利好刺激上证综指、深证成指上涨,创业板由于中报业绩大幅下滑而出现回落。7月24日国常会释放宽松的信号,指出财政政策要更加积极,基建和制造业投资有望反弹,基建、制造、建筑材料将受益。

行业方面:受政策宽松信号的影响,大部分行业上涨,与基建、制造相关的钢铁、建筑材料、建筑装饰等涨幅居前。医药生物受疫苗事件负面影响,跌幅大,考虑到医药生物行业高景气度,可待负面消息释放后选择绩优龙头布局。

数据来源:Wind资讯,普信资产

2.港股通出现资金净流入

沪深300主力资金净流出105.92亿,较前一周净流出162.97减少57.05亿,资金延续净流出态势。其中,周三至周五连续3日资金流出,沪深300指数或将继续震荡。

上周沪港通净流入4.44亿,深港通净流入30.55亿,港股通重新出现净流入情况。陆股通净流入70.64亿,北向资金延续净流入态势。同时考虑到中小创中报业绩下滑等因素,我们认为,短期内A股风险上升,表现或弱于港股。

数据来源:Wind资讯,普信资产

3. 政策利好难提振市场情绪

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