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联美控股高溢价收购兆讯传媒 存大股东套现嫌疑

7月29日,联美控股(SH:600167)发布公告称,公司及全资子公司沈阳华新联美资产管理有限公司(下称华新联美),拟以23亿元收购兆讯传媒广告股份有限公司(下称兆讯传媒)100%股权,其中联美控股受让兆讯传媒99%股权,华新联美受让1%股权。

兆讯传媒自2007年成立以来一直致力于在交通媒体领域的发展,主要产品有车站电视媒体、车站刷频媒体、车站LED媒体以及兆讯移动整合营销。随着近年来中国高铁事业的发展,兆讯传媒布局中国高铁车站数字媒体网络,已经发展成为中国最具规模的铁路媒体整合营销运营商。

公告显示,兆讯传媒具有较好的盈利能力,2017年兆讯传媒营业收入达到3.38亿元,利润为1.25亿元;2018年上半年,兆讯传媒营业收入为1.55亿元,利润为0.51亿元。兆讯传媒官网显示,公司已跨越全国28个省市自治区,覆盖近400个车站,遍布全国一二三四线各级城市200多座。

以2017年盈利测算,23亿元的交易对价,相当于18倍市盈率,相当于截至2018年6月30日兆讯传媒账面价值的近8倍。属于明显的高溢价收购。

公司公告称高溢价的原因是,联美控股作为一家数字媒体广告运营公司,兆讯传媒的价值除了在固定资产、营运资金等有形资源之外,还应包含企业的业务网络、服务能力等重要无形资源的贡献。

兆讯传媒已经建立了中国铁路媒体网络,其官网称每年覆盖商旅人群就已经达到了20亿。目前业务已经覆盖了京沪、京广、京哈、沪汉蓉、陇海等四纵四横高铁主动脉,及长三角、珠三角、环渤海、东南沿海等多个经济区域的,具有近200个重点高铁站点的站内数字媒体运营权。

兆讯传媒承诺,2018至2020年度实现的经审计归属于母公司股东的净利润分别为1.5亿元、1.875亿元以及2.3438亿元,三年合计不低于5.72亿元。

界面新闻记者注意到,拉萨兆讯投资、拉萨兆讯移动分别持有兆讯传媒6.8%和61.2%的股。拉萨兆讯投资、拉萨兆讯移动分别成立于2014年2016年,时间并不长,其背后老板正是联美控股董事长苏壮奇,苏壮奇还是这家上市公司的实际控制人。因此,本次资产交易实质上为关联交易。

此次收购完成后,对于兆讯传媒来说,将会作为“中国高铁第一股”登陆资本市场,在此之前兆讯传媒曾在2014年试图拟借上市公司祥源文化实现曲线上市,但是并未成功。如今曲线上市,有市场人士认为,该次收购有大股东借上市公司收购套现的嫌疑。7月30日,联美控股股价高开低走,盘中一度涨停,最终收于11.19元,涨幅5.67%。

作者:向青平

(来源:界面新闻)

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