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分化行情下依然有机会吃大肉!

【小妞复盘】

今日沪强深弱,三大股指齐齐下跌。个股涨跌比接近1:4,赚钱效应差。基建、国改余温仍在,也是撑起上证指数的最大动能,但也导致中小创无人问津,再加上外围局势不明朗和监管力度加强等利空因素,导致高位强势股进一步回调,也挫败了市场做多的情绪。今日整个热点都集中在非汽车交运、钢铁、水泥等权重板块上,国改和基建分化太严重,已经渐渐失去板块效应。至于前期炒得火爆的低价股,基本是一九格局,已经不能作为一个单独的题材来炒作,只能作为风口上题材的加分项。

行情分化,市场情绪低落,但也不是完全没机会,接下来小妞来说说电力行业和纺织服装行业的机会。

【小妞谈机会】

一、电力行业

天气热起来了,用电只会蹭蹭蹭往上升。数据显示6月用电需求延续前期快速增长,当月同比8.0%,但增幅较前2月有所回落,增速回落主要是基数分布所致,通常二季度末渐入旺季,用电需求呈现季末冲高走势,而今年由于4.5月淡季不淡导致呈现季末走低趋势。1-6月全社会用电量同比增长9.4%, 工业用电受基数分布影响有所回落,三产、居民用电延续高增长。6月浙入迎峰度夏阶段,三产及居民用电需求延续今年以来的高增长势头。6月水电出力有所改善,受益需求较旺,火电利用小时当月仍提升17小时。

6月下旬渐入旺季,6大沿海电厂煤炭日耗同比增速并未快速上行;库存方面,由于前期用电需求较高,电厂提前补库存以及进口煤政策放宽因素影响,6月中旬开始6大电厂库存同比快速上行,可用天数维持在20天左右的高位。当前在电厂去库存阶段,短期动力煤价格承压。

低估值、高弹性火电公司龙头 华能国际、华电国际 将有望受益。

二、纺织服装行业

上游纺织出口形势较好,人民币持续贬值增强出口竞争力。(1)纺织品出口表现优秀。2018上半年,我国纺织服装累计出口为 1275 亿美元,同比增长3.2%,在我国所有商品出口额中占比近11%。(2)棉纺龙头企业受益人民币贬值,盈利能力弹性大。人民币4月来贬值趋势强烈,加强我国出口竞争力,并对企业外币资产价值有一定幅度提升。(3)棉纺量价齐升,纺织龙头业绩增长确定性强。纺织产业链向越南转移已逐渐成为行业趋势,龙头企业率先布局越南产能先发优势明显,未来随着在越产能不断释放,龙头企业的产量将快速提升;全球棉花缺口确定性强,目前棉价处于新一轮复苏周期的开端,看好未来长期棉价上行带动整体产品价格上涨。

百隆东方:

公司是国内色纺纱龙头企业,预计随着在越南产能逐渐释放和新项目不断扩产下,公司未来两年产能将实现双位数增长。公司未来增长确定性强,18年PE仅14倍。从大众休闲服饰上市企业近期的业务发展动向来看,企业正在集中大量的资源在某一个业务上,已经在激烈的竞争市场上获得一定的优势。大众服饰消费龙头核心竞争力优势明显,估值较低具备提升空间。

海澜之家:

(1)低估值、高分红的龙头白马。预计未来三年保持10%以上增长,当前估值仅15倍。(2)公司终端平效达到3.5万元,是行业平均水平的两倍以上,后端物流仓储系统、信息化系统投资规模行业领先。(3)2017年下半年以来变化积极。新兴品牌、海外市场拓展等多项战略纷纷落地,进一步打造多品牌管理集团;腾讯入股加速新零售布局,全面发力新兴渠道,合作成立百亿产业基金想象空间无限。(4)QFII持股比例不断提升,有望进一步提升公司关注度。

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