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天齐锂业高杠杆收购负债率狂飙 中信银行借35亿美元

编者按:天齐锂业(002466.SZ)于7月24日晚间发布公告称,公司泰利森锂精矿扩产及推进SQM股份购买议案获得董事会通过。6月20日,天齐锂业发布收购草案,拟以40.66亿美元购买SQM(智利化工矿业公司)6255.66万股A类股。购买完成后,加上天齐锂业现已持有的2.1% B类股,公司共计持有SQM的股权比例约为25.86%。

天齐锂业于5月31日起停牌,6月20日复牌,复牌当日股价大跌9.73%,报收49.64元;6月21日股价下跌7.35%,报收45.99元。天齐锂业发布收购草案复牌后连续两个交易日股价大跌,市场对此次交易并不看好。

就在天齐锂业发布收购草案当日,深交所向天齐锂业下发重组问询函。其中,深交所对天齐锂业此次收购资金来源进行了问询。天齐锂业回复称,此次收购资金来源由企业自有资金、境外筹集资金和并购银团贷款三部分组成。境外筹集资金为中信银行(国际)有限公司承诺提供10亿美元资金;并购银团贷款为中信银行股份有限公司成都分行承诺以银团贷款方式提供25亿美元并购贷款。

天齐锂业表示,经初步测算,本次购买需要支付的资金总额约42.26亿美元,扣除并购银团贷款和境外筹集资金合计35亿美元后的差额部分7.26亿美元由公司自有资金解决。

天齐锂业高杠杆收购导致公司负债率狂飙。天齐锂业2017年资产负债率为40.39%,此次收购完成后,预计资产负债率将达到70.41%。

中国经济网记者试图联系天齐锂业,公司回复称相关信息均以公司公告为准。

天齐锂业40亿美元收购SQM

天齐锂业6月20日发布收购草案,5月17日,天齐锂业和全资子公司天齐锂业智利与交易对方Nutrien及其3个全资子公司Inversiones RAC Chile S.A.、Inversiones El Boldo Limitada和Inversiones PCS Chile Limitada签署《协议》,拟以65美元/股的价格,以现金方式购买交易对方持有的 SQM 6255.66万股A类股(约占SQM公司总股本的23.77%)。总交易价款为40.66亿美元(根据《协议》签署日汇率折算为人民币258.93亿元)。

购买完成后,加上公司现已持有的2.1% B类股,公司共计持有SQM的股权比例约为25.86%。

估值方面,收益法下,在满足本次估值假设前提以及SQM对于Atacama盐湖锂资源和钾资源的开采权在2030年末截止并不再续期的前提下,SQM的股东全部权益于2017年12月31日市场价值为160.05亿美元。SQM对于Atacama盐湖锂资源和钾资源的开采权是否续期不会影响SQM在Caliche硝石矿区的硝酸盐和碘生产业务。

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