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流动性由松转紧,你担心的问题会成真吗?

在经济金融领域,流动性可划分为货币流动性、银行流动性、市场流动性三个层次,不过大家比较常说的可能是整个宏观经济的流动性,简单来说就是经济体系中货币的投放量的多少。如果货币投放量过多,这些多余的资金需要寻找投资出路,于是就有了投资/经济过热现象,以及通货膨胀危险。当然,我们早就告别流动性过剩阶段,来到了流动性短缺阶段,这是大家逐渐开始担心的一个问题,也是宜盛宝小编今天要跟读者们聊的话题。

伴随着金融去杠杆,目前所有业内的流动性都遇到了一些问题。流动性从上到下传递,货币流动性自2016年中首先由松转紧,导致银行流动性的总量和监管角度来看流动性较好,但内部超额准备金率、同业利率都接近阶段性紧状态,市场流动性由于各种市场事件频发可以说已处于历史底部,宜盛宝分析师判断市场流动性承压还会继续很长一段时间。

由流动性短缺引出现在大家比较担心的一个问题,那就是——“钱荒”。有研究显示,目前在货币流动性明显退潮且较紧的背景下,银行流动性比例却居于高位,为十年来的最高位,远高于监管目标。2010年、2013年和2016年我们经历过三次钱荒,而这3次该比例都处于阶段性的低点,考虑到当前仍处上升区间,银行短期内发生“钱荒”的可能性不大,流动性恶化可能也较小,投资者可以暂时放心。

说到另一个大家关心的问题就是最近一直出“状况”的P2P。很多人都认为,最近一些P2P平台爆雷是由于市场流动性紧缩造成的。不过在宜盛宝小编看来,投资者信心的缺失才是导致该行业流动性问题的根本原因。频繁躺枪的监管只是起了一个催化剂的作用。整体上看,P2P行业的合规整改效果是显著的,平台合规意识大幅增强,存量违规业务得到集中清理。

我们也能看到,那些真正坚守小额普惠定位、合规整改进度较快的平台,底层资产小额分散,不会因一些标的逾期就“雷了”,抗周期性风险能力也比较强。所以说,整个P2P行业还是应该立足于根本,专注于撮合服务,不要什么事都丢给监管层,只有管理好自身的流动性,才能保证自身在市场中的生存。当一个有秩序有规矩的市场逐渐形成之后,投资者信心也会逐渐恢复,这个行业的流动性也会逐渐回到正轨。

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