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【香山发布】20180730舆情监测

宏观

【申万宏源】

尽管6月工业生产明显回落,但PPI大幅改善支撑企业盈利仍处高位。而PPI见顶回落迹象已现,且8月开始基数将快速抬升;而下半年需求依然承压,政策边际宽松有望改变需求回落的斜率但难改趋势。从量和价两方面来看,下半年企业盈利面临回落压力。

《 价格支撑盈利 下半年面临回落压力 ——2018年6月工业企业效益数据点评》

【中信证券】

成本、价格两端双重改善推动企业利润空间扩张。国有企业、股份制企业利润增速相对显著。下半年企业盈利增速或将边际放缓。

(诸建芳:《 全年工业企业利润增速高点或已出现——2018年6月工业企业利润点评》)

【国泰君安】

1-6月企业利润保持中高速增长,盈利能力继续增强;下半年政策边际放松,利润增速有望保持。

(花长春:《 成本下行及政策放松,下半年利润增速有望维持——18年1-6月工业企业利润数据点评》)

策 略

【海通证券】

放水就是饮鸩止渴,短期有效长期有毒。首先的挑战来自外储和汇率;其次的挑战来自于房地产泡沫本身;但最大的挑战来自人心。要加大改革开放力度、大力减税鼓励创新,否则按照历史经验,过不了1年,我们就会再次面对痛苦的考验。

(姜超:《 这些年,我们放过的三次水!》)

【中银国际】

从外部环境来看,贸易战在美国关税措施落地后进入“形式上高调、实质上低调”的政策观察与对冲期,阶段性放缓比较明显。国内政策的调整是市场迎来反弹的关键。当前市场仍然处于温和反弹期之中。

(陈乐天:《 市场仍处温和反弹中》)

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