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空仓逼近历史最高水平 黄金反弹在即?

近段时间,黄金市场的投资情绪不容乐观。多头连连溃退,空头“高歌猛进”!

根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多头头寸连续两周大幅减少。

截至7月24日当周,COMEX黄金期货投机性净多头头寸大减少9244手,这使得净多仓总量降至48597手,为2016年1月末以来最低水平。此前一周,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多仓曾大减超2万手。

从具体数据上来看,黄金期货投机性多仓增加2193手至220620手,为今年4月末以来最高水平。同时,空仓也增加9327手至172023手,逼近历史最高水平。

在黄金投机性净多仓数量大减之际,白银期货投机性净多仓数量也连续第六周下滑。数据显示,截至7月24日当周,白银期货投机性净多仓减少5344手。其中多仓增加849手,空仓增加6193手。

空仓逼近历史最高水平 黄金反弹在即?

从黄金期货投机性仓位变化来看,空头的大量增加仍然是净多仓数量继续下降的主要推动力。实际上,空仓数量已经连续第七周增加,且空仓和多仓数量已经愈发接近,加剧了市场看跌情绪。

值得关注的是,在黄金净多仓数量大幅下降之际,ETF投资者却逆势增持黄金。数据显示,在7月18-24日期间,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓增加近10吨。不过这种趋势并未持续下去,在短暂增持之后,ETF投资者再度抛售黄金。

Seeking Alpha网站分析师Adam Hamilton指出,当前黄金期货空仓数量已经逼近历史最高水平,接近极端水平,这意味着近期黄金市场遭遇的严重抛售情况将结束,大规模的空头回补即将到来,这或将刺激金价大幅反弹。

黄金近几个月的表现确实令多头大失所望,整体走势偏弱。作为避险资产,在全球风险升级的情况下却并未发挥效用;且在抗通胀方面似乎也不行了,通胀在上涨,黄金却仍然继续走低,投资者对黄金市场的情绪非常冷淡。

金价已经连续三周周线收跌,当前一度失守1220美元关口,为一年多以来最低水平。自今年1月以来,金价已经下跌了大约10%。

美元居高不下或许是黄金未能实现反弹的主要原因。在过去几个月,因经济形势改善、利率上升以及美国的保护主义政策,美元人气好转。

投机客持有的美元净多仓规模也增至去年1月以来最大,已经连续六周持有美元净多仓。数据显示,截至7月24日当周,美元净多仓规模从前一周的184.1亿美元增加至203.3亿美元。

全球知名投行荷兰国际集团(ING)认为看,美元的强势走势至少延续至今年四季度,金价现在开始寻找底部,情况或在四季度得到改善。虽然黄金空仓已经接近极端水平,但本季度的空头回补不太可能转化成黄金的持续反弹。

德国商业银行FICC技术分析主管Karen Jones也表示,为了缓解持续的下行压力,黄金价格需要攻克1236美元/盎司水平。

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