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中泰证券IPO已反馈一年毫无动静 净利润下滑罚单不断

来源标题:中泰证券IPO已反馈一年毫无动静净利润下滑罚单不断

2017年净利润同比下降25%,新三板的库存股亦“有价无市”。同时,近年来频频收到监管罚单也成为中泰证券上市路上的阻碍

“已反馈”。

早在去年9月,中泰证券的A股IPO似乎就已摸到了成功的门把手。然而近一年之后,一切,仍在原地踏步。

《投资时报》注意到,2016年3月中泰证券即已披露了招股书,宣布拟登陆上交所,发行不超过20.91亿股,占发行后总股本的比例不超过25%,保荐人为东吴证券。

想要冲击A股,自然需要拿得出手的业绩。增加收入是一方面,良好的成本管理也同样重要。尽管中泰证券尽力稳住了一直下跌的营业收入,不过在成本管理上却心有余而力不足,直接造成公司的利润率大幅下跌。

在证监会发审委愈发“铁面”的2018年,这,可不是什么好消息。

营业成本高企净利润下降

当资本市场持续低迷,很大程度“靠天吃饭”的证券公司营业收入普遍下滑,中泰证券也不例外。2017年,其实现营业总收入81.69亿元,同比减少2.14%。其中,实现手续费及佣金净收入43.51亿元,同比下跌19.23%;实现投资收益16.45亿元,下跌5.54%。

更麻烦的是营业成本。

2017年,中泰证券营业成本为57.87亿元,同比增长11.16%。究其原因,主要是其他业务成本以及资产减值损失的大幅增长。该公司2016年其他业务成本仅有8.05亿元,2017年则增长至10.45亿元,增幅达29.81%。资产减值损失的增长更是惊人,这一年资产减值损失合计4.03亿元,同比增长——8.37倍。

《投资时报》研究员发现,截至2017年末,中泰证券的买入返售金融资产为215. 92亿元,占比16. 33%,同比增加191. 66亿元,增幅790. 26%。该公司表示,这是由于股票质押式回购交易规模大幅增长所致。

营业成本高企直接导致中泰证券2017年仅实现净利润18.96亿元,同比下跌25.16%,营业利润率由37.63%下跌至29.15%;至于净资产收益率,亦由8.31%下跌至5.53%。

今年一季度,中泰证券营业收入和净利润分别为17.01亿元和4.48亿元,同比分别下跌9.13%和8.89%。但值得一提的是,该公司投资收益实现较大幅度的增长,同比增长36.63%至2.5亿元。

从资产和负债方面看,截至2017年末,中泰证券资产总额为1322. 38亿元,同比增加92. 12亿元,增幅7. 49%。其中,货币资金、结算备付金及存出保证金下降幅度较大,合计为376. 36亿元,同比减少97. 68亿元,降幅为20. 61%。此外,该公司2017应收款项变动也较为明显,年初余额9.78亿元,年末余额仅为2.81亿元。这主要源自应收经纪及交易商的款项,由年初的7.15亿元减少至0.64亿元。

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