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欧美央行同时释放紧缩信号,新兴市场再遭“屠戮”

汇金网讯:伴随着主要发达经济体央行陆续传达出收紧流动性的信号,美元指数6月14日一度触及8个月内新高,与此同时,部分新兴市场再遭“屠戮”。

美联储6月13日如期加息25个基点,并透露年内可能加息四次的鹰派信号。欧洲央行6月14日按兵不动,并推迟加息到至少明年夏天,但表示QE购债计划将在今年12月彻底结束。日本央行在议息会议前下调3至5年期国债购买规模至3000亿日元,上次购债规模为3300亿日元。

美联储全年加息预期上调至四次

北京时间6月14日凌晨2时,美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至1.75%-2.00%,这是2008年以来的第七次加息,今年以来的第二次加息,上一次加息发生在今年3月。与此同时,多数美联储官员预计今年加息次数增加到四次,这超出了市场预期。

Principal Global Investors首席执行官Jim McCaughan认为,美联储今年若加息四次,将会导致收益率曲线倒挂,引发经济放缓。

McCaughan表示,今年再加息一次或是正确的答案。再加息两次可能是美联储将采取的行动,但他们冒着将很快到达最终水平并导致美国经济放缓的风险,这将更快地引发收益率曲线倒挂。

收益率曲线倒挂,即短期收益率高于长期收益率,通常是经济陷入衰退的前兆。这种情况暗示,市场解读认为短期贷款的风险比长期贷款风险更高,因此,目前的经济状况比未来要糟糕得多。

McCaughan指出,他看到美国公布的消费者价格指数(CPI)与实际通胀率的不一致。他表示,实际通胀率比公布的数字要低。这是因为美国技术提高了产品和服务质量,使得很多产品的价格更低、更具竞争力,而CPI的计算还没有考虑到这些因素。

McCaughan表示:“因此,当公布的通胀到达2%的水平时,实际通胀率只有近1%的水平,这意味着3%的最终联邦基金利率实际上是2%,这对现金利率来说是高的,实际上可能会引发经济萎缩,或相当紧缩的货币政策。”

当然,并非所有人都同意McCaughan的观点。高盛和美国银行最近的经济预测不认为美国经济近期会放缓。美国银行认为,美国最早会在2021年陷入衰退。高盛预计,美联储今年将加息四次,但表示,不会很快看到触发经济衰退的因素。

欧洲央行将于12月底结束QE

6月14日,欧洲央行宣布维持三大利率不变,且保持利率不变至至少2019年夏天。与此同时,欧洲央行表示每月300亿欧元的资产购买规模将持续到9月份,10月份至12月的月度购债规模降至150亿欧元,并将在12月底结束QE。

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