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油价静待6月OPEC会议,多空观点交织未来走势难测

汇金网讯:随着市场等待6月22日召开的OPEC会议,油价目前处于震荡整理的观望状态。虽然此次会议的结果将几乎完全控制油价近期的走势,但分析师对未来油价走向持有完全不同的观点。

以下是看多油价和看空油价分析师们各自给出的理由:

看空油价的理由

油价已从每桶80美元的高位回落,其直接原因是因为市场再次认为OPEC将在今年下半年增加石油产量。

实际上,推动油价下跌的唯一最大因素是OPEC石油供应的大幅增加。

然而,OPEC和俄罗斯并不是唯一对油价起作用的因素。其他一些因素可能有助于控制2019年左右的油价。

首先让人想到的是美国页岩油供应的飙升。自今年年初以来,美国页岩油产量增加了约80万桶/日,这是一个惊人的数字。

美国二叠纪盆地的基础设施限制是真实存在的。但到目前为止,该因素并没有降低石油产出。美国能源情报署预计,美国6月份的产量将较上月增加8万桶/日。在2018年,美国的平均产量可达1080万桶/日,但不会就此止步。美国能源情报署预计,2019年美国的石油产量将猛增100万桶/日,平均产量达到1180万桶/日。

国际能源机构预计,今年石油需求增长至少140万桶/日,但是非OPEC成员国(主要是美国页岩油)的供应将增长200万桶/日。2019年的情况也是一样:石油需求再增长140万桶/日,非OPEC产油国的石油供应将增长170万桶/日。这些数据表明,美国和其他一些OPEC的产量增速远远能满足全球需求增速。

这些数字本身就发人深省。一旦OPEC产量增加100万桶/日,从明年开始,市场就会开始处于供应充足的状态。摩根大通在一份报告中写道:“尽管在2018年下半年,地缘政治紧张局势和持续存在的石油供应中断风险仍是上行风险,但我们认为,油价将在年底前下调,2019年仍将依然受到限制。”

石油的需求也存在一些风险,不仅仅是油价上涨对需求造成的冲击。今年5月,因为油价高企,国际能源署将石油需求下调了10万桶/日。新兴市场的经济可能出现放缓,这可能拖累石油需求增长。过去几个月,阿根廷、土耳其和巴西等国的货币出现动荡。阿根廷寻求IMF的援助,巴西因高油价引发了全国范围的罢工,国家处于暂时瘫痪状态。

此外,美联储正在实行加息,这对负债国家构成压力,令他们更难偿还债务,其货币相对美元出现贬值的情况下尤为如此。这绝不是意料之中的结果,但经济衰退可能会降低对石油的需求。美银美林表示,由于新兴市场的危险,2019年油价可能会跌至60美元/桶。

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