搜狐首页 财经 炮灰攻略

手机搜狐

SOHU.COM

美联储6月加息,中国该如何应对?

文|不二财叔

美联储又加息了!

北京时间6月14日凌晨2点,美联储货币政策会议宣布,加息25个基点。

将联邦基金目标利率区间上调至1.75%—2%!符合市场预期。

美联储自2015年12月启动本轮加息周期,至今已经加息7次。

加息政策公布后,美股由涨转跌。原油小幅上涨,黄金也站上了1300美元/盎司。

老美加息后,对于世界上的替他国家也是有影响的。

加息,是因为本国经济向好的表现。代表着经济更加繁荣,消费更加活跃,交往更加紧密,利润更加丰厚。

同时,也能够吸引国外的资本回流。

相对而言,资本从一些国家流出,就会对当地造成一些困难。

比如说:之前这里钱多,生活消费品自然就比较贵,资本撤离后,消费品还会维持一段高位,这样钱少了。人们可以购买的产品就变少,那么饿肚子就出现了。

但商家又不愿意降低价格,所以需要一些新的货币来补充,这样才能维持平衡。

不然,人们没饭吃了,就会发生抢劫、盗窃社会治安事件。再严重一点,还会要民主要自由要革命。

通常的应对做法是:同步加息。

比如香港就直接在今天早上宣布同步加息,紧紧盯着美元动向。

但,大陆没有这种倾向,也就是不加息。

为什么不加息,不跟上呢?

美联储一而再再而三地加息,意味着中国央行加息的可能性也在不断增加

虽然目前中国央行无加息压力,但加息的压力会积累,不断增加。

对于各位已经贷款买房的朋友来说,这个可不是什么好事。

中国央行跟随加息必要性有多大?

整体来看,当前人民币对美元贬值压力已大幅减小,央行对汇率波动容忍度在提高。

中美利差也处于历史高位,中国央行货币政策受到外部汇率因素的牵制较小。

从内部看,决定金融市场和实体利率的关键因素,是基础货币投放量,而不是逆回购、MLF利率等基础货币供给的价格。

也就是一句话:我很牛逼,不跟。

那就多说两句,什么样的情况会加息?

目前1年期存贷款利率是1.75%,美国已经逼近甚至持平。

但是现在的国内的特殊情况是,商业银行普遍上浮30-50个基点,意思就是说,你老美再加一次息,才差不多达到我的层次。

加息的话,主要是根据下边几个:

1,国内通胀率较高。

现在的基准利率水平虽然是1.75%,但是通货膨胀率近6个月在2%左右。过年那段时期上涨,是因为猪肉价格上涨。

也就是说,你看看啥时候猪肉价格上涨了,基本上就要加息了。

2,经济过热。

还有个加息的法子是经济过热,比如频繁加息的2007年,GDP增速达到了14.2%。在之前都是围绕10%左右,之后也是经济逐步软着陆。

但是14.2%的增速,意味着经济过热,必须要用凉水浇一下。不然那么多的资金到处冲击资产价格,成本提升的同时,还会带来经济闪崩的灾难。

所以在2007年,央行连续加息6次,分别是在3月、5月、7月、8月、9月、12月。

基准利率也从2.52%上升到了4.14%。

但现在GDP增速明显放缓,经济增长不存在过热现象,加息较为困难。

3,利差缩小。

这个利差,包括存款和汇率的利差。

但是没有一个实际的数据作为支撑,也没有一个特定的锚。

一般来讲,与美国利差保持在1%比较安全。

汇率方面,如果发生大规模资金外流,也会加息。

现在是千方百计去堵口子,直接封死了,想出去也出不去。

面对美联储加息,我们的应对措施是啥?

1,公开市场操作

今天央行继续公开市场操作,额度达到了1400亿元,净投放700亿。

公开市场操作,就是钱多了我收一点,少了我放一点。挤牙膏式的微调。

2,降准

前段时间的降准后,预计央行还是会降准的。

因为时刻存在实体经济融资难的问题,既然不能再降息了,那我就降准。

3,中期借贷便利

这个被称为麻辣粉的东西,也是货币政策调控的一种工具,后边还会看到的。

总的来说,面对加息,央行放弃了加息这一大水漫灌的政策,辅佐的是拥公开市场操作、降准、MLF等货币政策来补充。

避其锋芒,攻其侧翼,战战兢兢如履薄冰的前行。

最终的目的只有一个:保房地产。

如果你觉得文章很棒,对你有帮助,可以关注作者的微信公众号:不二财叔(ID:toplicai),订阅更多的优质原创推文!

精选