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端午小长假临近继续挖掘消费股机会

王涛

6月时近中旬,从近期市场的表现来看,绝大部分投资者这段时间里的收益应该都不太理想,有投资者甚至把之前的利润都还给了市场。眼看又到了我们一年一度的端午佳节,这红包行情似乎还没有着落。

俗话说得好,世界不缺乏美,缺少的是发现美的眼睛。而机会也同样如此。6月以来,两市在指数方面虽然表现不佳,但部分消费股表现却相当不错,比如白酒板块和航空板块,这些此前讨论过的行业6月以来的走势都还不错。那么在接下来又该把目光放在哪里呢?笔者认为,消费股仍然还有机会。

其实只要回顾一下过往的行情就会发现,消费股不是近期才开始异动的,医药板块的行情已经走了很长时间,只是最近才有了全面开花的迹象。消费股之所以能走强,可能主要有以下几方面的理由:

一是市场环境影响。众所周知,消费股在股市里有避险的属性,而当前市场又刚好面临着多种不利因素刺激。比如6月份美联储加息,尽管市场对此早有预期,但这依然对市场造成影响,尤其是新兴市场;又比如欧洲央行7月份退出QE概率较大,届时全球主要经济体可能会相继进入加息周期,令市场承压;再比如银行机构即将面临年中大考,资金面偏紧格局可能引发市场对流动性方面的担忧;再比如独角兽IPO引发的抽血效应,工业富联和宁德时代相继上市,接下来市场可能面临更大规模的融资,包括CDR、沪伦通、金融企业定增、IPO等,这些都可能给资金面本来就不太宽裕的市场带来压力;再有就是中美贸易摩擦的不确定性、意大利的债务危机等等。有如此多的担忧存在,市场资金寻求稳当,将消费股当作避风的港湾也在情理之中。

二是消费股本身的内在价值。就当前的A股市场而言,消费类个股的业绩普遍好于其他品种。而且不管社会如何发展,科技如何进步,衣食住行依然是人的最根本需求。现在各行各业都在发生翻天覆地的变革,当年如日中天的诺基亚、摩托罗拉在那么短的时间里就被苹果给打落凡尘,在操作系统领域称霸了多年的微软逐渐被iOS、安卓取代,这样的例子多不胜数。但不管其他领域如何变化,人们在吃穿等基本需求方面似乎没有太大改变。正因为需求的稳定性,消费股的业绩得到了最根本的保障,这些逻辑短时间内很难改变。

三是市场风格的转变。从之前沪港通、深港通的相继开通,到本月A股正式纳入MSCI,以及正在筹划的沪伦通等等,A股的国际化进程在加速。随着越来越多的外资涌入中国市场,不同投资理念之间的碰撞引发投资风格的逐步转变,再加上监管层的引导,消费股等价值凸显的品种越来越受到市场的认可,而这样的趋势必定还将延续。

以上的各种因素再叠加消费升级,消费股的行情大概率还没走完,还有值得继续挖掘的潜力。同时,对于当前还处于磨底阶段的市场来讲,可供投资者选择的机会本就不多,在市场完全企稳之前,控制风险依然是投资者的首要任务。而消费股具备进可攻,退可守的特点,因此接下来仍然值得投资者重点关注。

当然,消费股涵盖的范围很广,除了已经走过一段时间的“喝酒吃药”以及家电的行情外,投资者还可以从一些还未大幅表现过的领域进行挖掘,比如食品加工、乳制品、服饰等。从短期来看,世界杯已经开幕,饮料、零食等短期需求也有望爆发;再有就是端午节本身也有可能引发一波消费潮,这将有望催生相关个股的短线行情。从中长期角度看,继全面二孩放开后,有消息称国家正在考虑完全取消计划生育,这对母婴用品等也有望形成刺激,加上市场经过近期的调整,相关板块和个股可能也存在不错的机会。(本文不构成投资建议)

(作者系怀新投顾高级投资顾问)

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