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【好文】时效城配强势崛起,中国快递版图迎来新一轮变迁

非常深刻的一篇研报,其中提到的很多观点和分析判断都深有同感。推荐细读,相信一定会有所启发。

?来源:国泰君安

?双壹咨询整理,原文标题《时效城配崛起,快递版图重绘》;驿站精编,文中观点不代表本账号立场,仅供参考

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新维度,新版图

所谓版图,从来是动态的概念。历史学家谭其骧先生在《何为“中国”》 一文中提出:

春秋的时候,黄河中下游的周、晋、郑、宋等国自认为是“中国”, 而把秦楚吴越看成夷狄;

不同的朝代,有不同的“中国”的定义,不同的“天下”的定义;

历史的“中国”版图,最终由历史发展自然形成。

1、持续扩张的中国快递版图

类似地理版图的变迁,中国快递的商业版图也正经历着剧烈而影响深远的自然演进。

1)、二十年前,EMS 代表的时效网络快递是中国快递版图的全部,然后顺丰花了 20年,形成时效网络快递两雄争霸强者胜的局面;

2)、十余年来,三通一达与电商构筑了更高数量级别的中国快递版图新象限。许多人认为电商快递是大局已定的战国末年,而我们理解电商快递只是春秋末年,战国未至。春秋末年,秦国难出函谷关。战国末年, 方有巨人之战;

3、三年来,新美大、饿了么、京东达达和点我达等企业创造了时效城配的新内涵,在我们以往的研究视野之外,开拓了一块水草肥美的“新 大陆”,正在延展与重绘中国的快递版图。

2、定义快递新版图

为什么肥美的时效城配“新大陆”曾经落于我们视野之外?因为我们的视角缺少了一个重要的维度——时效敏感度

我们曾使用距离长短的维度区分快递商业模式。在这个维度下,全国网络型快递的生意模式优于区域性快递。网络型市场容易孕育寡头,而区域市场,是个偏向于完全竞争的市场,一片红海。

时效敏感度是快递行业商业模式的两个分类维度之一。将运送距离与时效两个维度结合起来, 得到“田字格”——这就是我们定义的“快递新版图”。

时效决定品牌敏感度、进入门槛和长期公司价值。“田字格” 右半边的时效网络快递与时效城配领域,长期而言,均有可能出现巨大市值的公司。

3、 时效的商业属性

时效,包含两层含义:1.快;2.确定性。

要满足这两点,类似于制造业 追求的“六西格玛”标准,必须有极高的冗余投入。从股东的角度,物流行业时效与非时效的商业模式背后,成本、竞争壁垒、定价能力、长期价值带来的差异是巨大的。

?长距离运送领域

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