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焦点丨多国已被吓破胆,美联储加息为何威力这么大?

钱眼

今天凌晨,近期备受国际市场投资者瞩目的美联储6月议息会议正式尘埃落定。美联储宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平,这是自2008年金融危机爆发以来,首次重新回到2%的整数关口。追随美联储加息步伐,当天香港金管局加息25个基点。

此次为美联储自2015年12月以来的第7次加息,也是美联储今年以来第二次按下加息按钮,符合市场普遍预期。预计年内还将再加息2次,而2019还将加息三次。

今天凌晨的美联储中值预测显示,2018年底联邦基金利率料为2.375%(3月份预计为2.125%),这意味着美联储将年内加息预期上调至四次。美联储同时宣布,将超额准备金利率(IOER)提高20个基点。

美国未来经济进一步复苏,和新增就业的超预期增长势必会带来薪资加速上行。而薪资上行对核心通胀的传导可能会更加直接。有经济基本面强劲复苏做支撑,加上可能持续的通胀压力,将促使美联储继续加息。

美银美林预计美联储今年会有四次加息,调整预期是基于经济继续高于趋势水平增长,而且美联储官员言论“依然乐观,尽管有尾部风险”,并且金融状况仍然宽松。

而摩根士丹利则预计今年只会有三次加息,下一次加息可能会在9月,随后在12月暂停。

法国巴黎银行虽然预计这次会议上点阵图中值不会发生变化,但还是认为美联储在2018年加息四次的可能性更大。

美股在加息决定公布后美股一度走低,鲍威尔讲话期间出现反弹,发布会结束后再度走弱收跌,上演过山车。加息公布后黄金价格一度下挫,但随后又大幅回升上涨,一度突破1300美元。原油价格在加息宣布后直线拉升。

美联储加息!这几国已吓破胆,“美元荒”将影响所有人

不过,虽然全世界早就猜到了美联储这一手,但能否充分抵御美国加息的冲击,就要看各国的“运气”和经济体的健康程度了。

英国、加拿大等央行此前都不同程度地跟随美联储加息动作;中国人民银行也曾上调MLF、SLF等公开市场操作工具的利率,来调节国内的利率水平。

不过,美联储的加息将不可避免地吸引资金回流美国,对于一些“体质脆弱”的新兴市场国家来说,资本的撤离可能带来金融市场上的危机。在巴西、阿根廷、土耳其、巴基斯坦纷纷倒下之后,还会不会有其他的新兴市场国家成为下一张“多米诺骨牌”?

今年以来,新兴市场风暴不断,先有阿根廷和土耳其开启了一轮猛烈的抛售潮,股市、债市、汇市陷入剧烈震荡,后有马来西亚和南非等国因意大利政局危机叠加中美贸易战担忧,导致股市齐崩,货币齐跌。

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