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时局丨美联储连环加息 高负债驱动的中国房企风险在中途

6月13日,华盛顿,美联储主席鲍威尔出席新闻发布会。当日,美联储加息25个基点到1.75%至2%的水平。这是美联储今年以来第二次加息。

中房报记者许倩丨北京报道

即便央行不动声色,美联储加息本身就意味着对中国楼市的利空。这还是一个新开始,接下来的不确定性会更多。

北京时间6月14日凌晨2点,美国联邦储备委员会宣布加息25个基点,将联邦基金利率上调至1.75%~2%的区间。这是自2008年金融危机以来,联邦基金利率首次重新回到2%的整数关口。

美联储自2015年12月启动本轮加息周期,至今已经加息7次。

而这一次,截至记者发稿时间,中国央行选择按兵不动。

与此同时,我国国内市场弥漫着一种前所未有的钱紧氛围。

央行2天前公布的社会融资数据显示,5月份社会融资规模增量7608亿元,创下22个月以来新低,同比减少3023亿元;环比减少7997亿元,降幅为51.25%。几乎是腰斩式下跌。

这似乎也说明了为何这次央行没有跟随美元加息。因为相比美元加息效应更严峻的是,国内整体融资环境已经收得很紧。

就在近期,国内多个城市楼市再度火得一塌糊涂,人们似乎忘记了全球货币收紧“外患”压力的存在。

加息还是降准 央行在权衡

美联储宣布加息后,中国香港金管局亦跟随步伐立即上调了贴现窗基本利率25个基点,至2.25%,并即时生效。

中国香港追踪美国利率走势,因为其货币与美元挂钩。香港金管局总裁陈德霖表示,近期港元利息上升,与美元息差收窄,经济诱因缩窄有关,但若港美息差再度拉阔,经济诱因再出现,资金会再次流出香港。港元资金流走及利息正常化,会对资产市场包括楼市的健康发展提供有利条件,但过程中无可避免对资产市场带来一些波动。

这次,中国人民银行并未跟随加息。

6月14日当天,央行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作,净投放资金700亿元,但维持操作利率不变。

“此次不跟随上调利率表明央行呵护市场流动性、保持市场流动性合理稳定的态度。鉴于近期社融增速骤降、债市违约频发,预计货币政策会在稳健中性的总基调下,加大灵活调整、定向支持的力度,以应对可能发生的不确定性、控制融资成本过度上升。”交通银行首席金融分析师鄂永健对中国房地产报记者表示。

国内正进入年中钱紧阶段。不仅6月国内将有近5000亿MIL到期,且各银行还要应对银监会对其的中期考核,金融机构整体处在收紧货币的阶段。5月份社会融资规模增量环比“腰斩”,有分析人士认为,主要与“表外融资”政策约束下,委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票融资规模负增长有关。多位业内人士建议,央行亟须放宽货币政策,继续推进降准,以鼓励银行投放信贷,并适当降低长端无风险利率水平。

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