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非上市公司虚拟股权激励的方法和建议!!

股权激励的工具有很多,对于上市公司来说限制性股票和期权是最常用的两种股权激励工具。但是对于非上市公司来说,股权价值不够明晰,同时又希望建立一种中长期激励机制,虚拟股制度不失为一种适用的激励制度。

虚拟股简介

虚拟股通常是指企业授予激励对象一种虚拟的股票,激励对象可据此享受一定数量的分红和股权升值收益,但没有所有权,没有表决权,一般情况下不得转让和出售,是企业用于激励员工的一种手段和工具。

虚拟股的收益方式一般有三种。

一种是奖励基金模式,即企业针对虚拟股计提一部分利润作为奖励基金,再按照激励对象拥有的虚拟股数量进行分配。

第二种是股权增值收益,可以将虚拟股的价格与企业某个财务指标进行关联(通常是每股净资产),员工的虚拟股价值伴随企业成长而增值,退出时企业通过现金方式结算。

第三种是虚拟股分红,即每年企业针对股东分红时激励对象持有的虚拟股也参与分红。另外还可以设计一些转换机制,让员工在未来可以将持有的虚拟股转换成实股,获得更大的股权增值收益。

华为虚拟股案例

谈到虚拟股必然绕不开华为,华为早在2001年便开始实施虚拟股激励计划。

华为通过员工持股委员会向“奋斗者”们发行虚拟股,发行价格按照上一年企业净资产和现有虚拟股总量进行计算。

对于员工来说,根据自己的职级拥有相应的认购额度,通过自有资金或者借贷资金认购企业的虚拟股,每年可以享受企业分红并且在退出时享受虚拟股增值收益。

华为每年用于分红的金额大概占其利润的40%,让员工享受企业成长的收益,同时中层以上的干部可以每年退出持有股权数量的10%,其他员工可以退出持有股权的25%,通过这种机制来保证员工的退出。

这种虚拟股制度不仅解决了员工和企业的长期目标一致的问题,也通过员工出资实现了内部融资,解决了一部分发展资金的问题。但是伴随着华为的快速发展,员工人数快速增长,虚拟股的发行数额也快速增加,导致企业每年背负的业绩压力过大。

同时,一些老员工因为持有大量虚拟股长期不退出,每年享受大额分红,而很多奋斗在一线的新员工拿到的分红少之又少。于是华为开始调整虚拟股激励制度,推出TUP(Time Unit Plan)计划。即在分配额度和收益方式上与虚拟股激励制度一致,但是在收益实现上是在未来五年内分期实现。

基本模式为:假如2018年某员工获得10000股,当期虚拟股价值为5元,规定2018年没有分红权,2019年获得3300股(10000*33%)的分红,2020年获得6600股(10000*66%)的分红,2021年获得10000股的分红,2022年不仅获得10000股的全额分红,同时结算虚拟股的增值收益并将这10000股虚拟股清零。

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