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乳业振兴政策出台拉涨股价 上游亏损困局待解

概览

?乳业上游亏损待解,《意见》为乳业打了一剂强心剂;

?乳企扩张持续,乳制品未来市场空间依然被看好;

?对于乳企而言,乡镇市场或将成为新的财富洼地。

2014年起便萦绕在国内奶牛养殖户头顶的“倒奶杀牛”恶梦,如今依然未有明显缓解。近日,国务院办公厅印发的《关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》(下称《意见》),再度提出全面部署加快奶业振兴。业内分析人士指出,我国乳业上游生产缺乏先天优势,因此存在亏损困局。《意见》若得以贯彻施行,将对行业整体形成利好改善。

“倒奶”噩梦仍存

“去年、前年奶牛养殖散户倒奶,杀牛、去养的消息依然存在。大型上市企业可以通过延伸产业链、集约化生产压缩成本,但散户长期挣扎在亏损线上,持续生产困难。”谈及如今国内乳业现状,知名乳业专家王丁棉接受证券时报·e公司记者采访时这样回应。

2014年起,受国外低价奶源进口量增大、国内乳企纷纷提高自建牧场比例等因素影响,散户奶农手中奶源持续面临卖不上价,遭遇拒收的现实,“倒奶杀牛”声音四起。虽然经过市场长期调节,但如今这种奶贱伤农的情况未有明显改观。

据王丁棉介绍,如今蒙牛、伊利等大型乳企的鲜奶收购价在每公斤3.2元左右,此前虽一度达到过3.4元/公斤,但持续时间并不长。刨除固定资产成本等,养殖户每公斤牛奶的成本在3元以上,也就是说如今养牛产奶依然不赚钱。

中原证券分析师刘冉也称,在乳业生产方面,我国没有先天优势。一方面我国没有乳牛饲养需要的苜蓿草,饲养饲料需要大量进口,这就大大提升了养殖成本,导致我过奶源价格比新西兰、澳大利亚等国高出一倍多。另一方面,受成本压力的畜牧业,还要面临下游消费端竞争激励、涨价困难的局面,导致养奶牛、产原奶难有盈利。此外,国内土地贵、环保成本高等因素,也对养殖企业成本形成压力。目前伊利股份、光明乳业等大型乳企通过终端销售,盈利能力尚较为可观,但主要专注于上游牧场原奶供应的现代牧业等,就只能依靠政府补贴维持生产。

作为我国最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生产商,现代牧业2016、2017年的净利润也分别亏损9.21亿元、9.73亿元,同比下滑390.15%、5.66%。

在此背景下,6月11日国务院办公厅引发的《意见》提出到2020年,国内100头以上规模养殖比重超过65%,奶源自给率保持在70%以上的发展目标,无疑为行业打了一剂强心针。

6月12日开盘,A股乳业板块整体走强,早盘庄园牧场一度涨逾7%,午后三元股份冲至涨停线。截至下午收盘,三元股份持续涨停,燕塘乳业涨5.62%,现代牧业涨4.76%。庄园牧场、伊利股份、光明乳业均涨逾3%,西部牧业涨2.89%。港股市场上,蒙牛乳业涨3.48%,中国圣牧涨2.53%。

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