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学期权,这篇文章必须读一读!

业内大讨论、大佬观点碰撞:

怎么样去自我学习、锤炼,

成长为一个专业的交易员?

我们决定专访数十位顶级的操盘手和名师,探寻他们的交易成长之路,为期货人提供参考的模板。

不同的交易风格,不同的成长环境,相信总有一位适合您。

重要的是,我们希望通过这些专访引起业内的大讨论,大家一起来总结“怎样成为一个真正专业的交易员”。

这是《专业交易员的成长之路》系列专访第十六篇。

我们发现,大部分的新生代投资者甚至包括不少老交易员对期权并不了解,这可能与其并不是目前中国市场上的主流投资品种有关。然而,期权是世界上最大的金融衍生品之一,在中国它的发展也越来越成熟,运用也越来越广,我们有必要对其进行深刻了解。希望这次专访的内容,能让大家对期权有一个框架上的认识,为更加深入地学习打好基础。

今天,我们专访了徐正平老师。

核心观点:

1、白糖和豆粕这两个商品期权还不完善,最主要的原因是我们国内的商品期权不是连续月,活跃的月份是1/5/9,这样导致跨度比较长,没有短期期权。

2、对于参与者而言期权第一是杠杆作用。用期权的话,如果搞对了,相比期货或者股票融资便利性、可能性更大一点,这是杠杆或者说是资产配置优化。

3、期权最大的亏损是被限制的(期权费),但期货没有。当然,同时你也要认识到资金是有限的。

4做期货或者股票看对方向就可以赚钱,但期权看对方向不一定赚钱,这是新手最容易忽略的一点。比如买入期权涨幅必须足够大你才能够赚钱。你的涨幅价差必须大于期权费才能够赚钱。

5认购(买入)期权与认沽(卖出)期权是相对的。认购期权的胜率小,但单次盈利多。认购的关键是控制试错成本。而认沽则相反,胜率高,但单次亏损多。认沽的关键是做好风控。

以下是专访正文:

期惑讲堂01:

在国内,期权目前的发展是怎样的一个形势?

徐正平老师:

从2015年上市以来,目前还是处于初步阶段。但2017年有一个快速的发展期——场外的个股和场内的商品,以及去年商品期权的上市。这是去年的一个小加速,但整体还是处于一个初步阶段。

期惑讲堂02:

国内现在主要有哪些期权产品?

徐正平老师:

目前国内场内的期权比较少,就50ETF再加上白糖和豆粕的商品期权(玉米期权和棉花期权目前正是通过立项审批)。而且白糖和豆粕这两个商品期权还不完善,最主要的原因是我们国内的商品期权不是连续月,活跃的月份是1/5/9,这样导致跨度比较长,没有短期期权。

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