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每日行情研讨会纪要

核心观点

1.中国5月宏观数据全线下滑,二季度经济或有小幅回落,引发市场悲观情绪,期指短线再次下探。

2.国外方面,市场焦点转向今晚公布的欧洲央行利率决议,鉴于欧洲央行5月CPI已超过2%的目标背景下或促使欧洲央行在6月会议讨论结束QE的时间问题,需关注对美元的影响。

3.国储大豆拍卖及外豆到港量增加,且本周油厂压榨量大幅回升,适逢国家临储进口豆油过低的起拍卖价对油脂市场带来重创。

4.虽USDA供需报告、美国升息事件落地,但中美贸易依然存在变数,届时内外盘豆系市场面临较大的政策风险。在关税政策未能明朗前,豆类、油脂价格缺少突破性方向选择。

5.原油短线仍有震荡反复关注WTI原油66.5附近技术位的反弹力度,未能拓展新低则不追空,适当博弈反弹。

6.化工品较为悲观,多数品种弱势走低。PTA供需转弱,上行空间有限;甲醇、PP多单注意离场避险,PVC技术突破失败;沥青宽幅震荡,期价技术面暂时承压;但下游需求逐渐转旺,现货支撑较强。

7.胶远月跌幅超4%,库存并没有改善,若东南亚无有效救市政策出台,沪胶仍将延续弱势。

8.螺纹、焦炭现货强势,环保限产、京津冀重点区域严禁钢铁新增产能等政策利好,季节性淡季不淡等因素,共同助推期价屡创阶段新高,但追多需要谨防政策利好转变和消化。

▼新纪元期货

宏观及金融期货

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中国5月宏观数据全线下滑,二季度经济或有小幅回落,引发市场悲观情绪,期指短线再次下探。

国外方面,市场焦点转向今晚公布的欧洲央行利率决议,鉴于欧洲央行5月CPI已超过2%的目标背景下或促使欧洲央行在6月会议讨论结束QE的时间问题,需关注对美元的影响。

国内外解析

股指:周四公布的中国5月宏观数据全线下滑,二季度经济或有小幅回落,引发市场悲观情绪,期指短线再次下探。具体数据显示,1-5月固定资产投资同比增长8.5%(前值9.4%),其中基建投资同比9.4%,较1-4月大幅回落3个百分点,是拖累固定资产投资下滑的主要原因。5月工业增加值同比6.8%(前值7%),主要受环保限产等因素的影响。消费品零售总额同比增长8.5%,低于前期0.9个百分点。但我们认为经济数据下滑不宜过度悲观,随着经济结构的调整,中国经济增长的韧性在增强,宏观政策向稳增长方面倾斜,经济不会出现硬着陆。股指反复探底后面临方向性选择,预计企稳回升的可能性较大。

贵金属:国外方面,市场焦点转向今晚公布的欧洲央行利率决议,鉴于欧洲央行5月CPI已超过2%的目标,未来数月将维持在这一目标附近,意味着欧洲央行希望通胀出现可持续调整的愿望已经实现,或促使欧洲央行在6月会议讨论结束QE的时间问题。若欧洲央行释放有关结束QE的相关信息,美元将会受到打压。美联储6月加息落地后,基本面无重大利空,黄金中期将进入上涨阶段,维持逢低偏多的思路。

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