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银行“货币基金”——净值型现金管理产品或将崛起

自余额宝的横空出世以来,货币基金受到投资者的广泛接受,基金规模实现了跨越式增长。截至2018年一季末,货币基金规模达到7.99万亿元,其中余额宝规模约为1.69万亿元。

众所周知,货币基金大对银行存款冲击非常大,不仅让银行存款搬家,还抬高了银行的资金成本。根据央行公布的《金融机构信贷收支统计》,2018年4月,工农中建四大行存款总计64.37万亿元,比一季度末减少1.19万亿元,创下近三年来下降幅度最大的单月跌幅。虽然银行存款规模下降的原因很多,但货币基金显然是重要因素之一。

面对货币基金的冲击,银行曾经不得不采取了应对措施。

目前来看,两种结果都不甚理想。银行宝宝类产品毕竟是别人的货币基金,银行属于代销,资金还是流向了基金。而银行活期类理财产品的收益偏低,而且投资门槛高(5万元),因此竞争力不强。

鉴于此,部分银行又开始新的探索。近期多家大型银行就上线了多支与货币基金十分类似的净值型现金管理类银行理财产品。比如,工商银行的“添利宝”、中国银行的“乐享天天”、建设银行的“建行龙宝”等等。

此类产品第一个特点是采取净值化运作模式,符合资管新规的净值化要求。实际运作来看,银行基本做到每个工作日发布产品净值或万份收益、七日年化收益率等。

第二个特点是产品申购赎回灵活,交易时间申购赎回 T+0。比如,工商银行的“添利宝”,在交易时间赎回能够做到资金实时到账,而且没有限额,这是很多货币基金所不具备的。产品高流动性对于投资者来说很有吸引力。

第三个特点是收益率有波动但较货币基金稳定,更重要的是产品收益率表现良好。例如,自封闭期结束以来的平均七日年化收益率约为4.2%,中国银行的“乐享天天”近半年的平均七日年化收益率超过了4.6%。

此类产品毕竟属于银行理财,因此投资起点5万元,这是其相较于货币基金的最大劣势。不过,在资管新规发布后,面向大众客户的银行理财产品被定义为公募产品,或将与公募基金直接竞争,未来银行理财的投资起点是否会下调或放开,则非常值得期待。

综上,此类净值型现金管理类银行理财产品完全可以说就是银行自己的“货币基金”,在流动性上和收益上甚至表现更好,未来或将是基金公司货币基金的最强劲对手。

来源 | 金牛理财网

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