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小米集团累计亏损1351亿元 仍处于“烧钱阶段”

国内CDR第一单有望花落小米集团。6月11日,证监会网站公布了小米集团公开发行存托凭证招股书(申报稿)。公司表示,坚持以中国境内证券交易所为主上市地,发行数量最终以证监会核准的CDR发行规模为准,本次募集资金30%用于研发核心自主产品,30%用于扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务(包括人工智能)等主要行业的生态链,40%用于全球扩张。

小米集团表示,为避免持有公司CDR的中国投资者间接承担部分优先股赎回义务,损害其投资权益。公司在筹备中国境内发行CDR的同时,同步筹备于中国香港上市。在确定满足“合格上市”的前提下,公司将实现境内CDR同步发行;在此情况下,公司上市后优先股即可转化为普通股,从而消除优先股赎回风险,消除对境内CDR投资者影响。

小米集团CDR招股书(申报稿)显示,2015、2016、2017年以及2018年第一季度,公司的营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元、344.12亿元;净利润分别为-76.27亿元、4.92亿元、-438.89亿元和-70.27亿元。截至2018年3月31日,公司的累计亏损为1351.63亿元。

从资产负债表来看,截至2018年3月31日,小米集团总资产为920.94亿元,总负债为2200.85亿元,归属于母公司的所有者权益为-1279.92亿元。不过小米集团注册地为开曼群岛,根据开曼公司法的规定,公司可以从股份溢价中宣派股息,不论公司是否盈利。

小米集团的实际控制人是雷军,他共计控制公司57.9%的投票权。除此之外,雷军担任公司的执行董事、董事长兼首席执行官。

小米集团的主营业务有三大块,一是智能手机,二是IoT和生活消费产品;三互联网服务收入。其中智能手机的销售收入占公司营业收入的比重较高,报告期内公司来自智能手机的销售收入分别为537.15亿元、487.64亿元、805.64亿元和232.39亿元,占主营业务收入的比例分别为80.50%、71.33%、70.43%和67.80%;报告期内,公司IoT和生活消费产品收入分别为86.91亿元、124.15亿元、234.48亿元、76.97亿元;互联网服务收入报告期内分别为32.39亿元、65.38亿元、98.96亿元、32.31亿元元。

从毛利率来看,报告期内,小米集团智能手机毛利率变动幅度较大,分别为3.25%、5.72%、11.59%、8.49%,远远低于苹果、三星电子40%左右的毛利率;而IoT和生活消费产品毛利率呈现逐年态势,报告期内分别为1.94%、10.14%、9.86%、14.77%;互联网服务毛利率基本保持稳定,报告期分别为64.81%、65.54%、64.10%、65.58%。

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