搜狐首页 财经 大理寺的猫

手机搜狐

SOHU.COM

美联储年内二度加息,对人民币走势影响甚微

港股解码,香港财华社王牌专栏,20年专注港股,金融名家齐聚,做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。

受美国经济持续向好、通胀数据连续触及2%通胀目标的推动,及第一次加息后的充分预期,市场对年内美联储第二次加息可以说早已没有了悬念。尽管如此,但在消息真正落地后,杀伤力还是非常强大的。

今日凌晨,备受全球投资者瞩目的美联储宣布,联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平,将超额准备金利率(IOER)提高20个基点,这是美联储自2015年以来第七次加息。

消息一出,美股三大指数齐刷刷下跌。截止收盘,道琼斯指数下跌0.47%报收25201.20点;纳斯达克指数下跌0.11%报收7695.7点;标普500指数下跌0.4%报收2775.63点。

此外,美股加息的消息对债市、黄金也都有所撼动。

加息利空股市

在资本市场,影响股价走势的因素有很多,利率便是其中之一,且更为敏感和直接。从资金使用成本上讲,高利率意味着企业融资成本提高,会造成利润下降,进而引发运转不畅、失业率增加等风险。而企业利润的下降又会造成整体经济走势的萎靡,使国民收入水平下降,即人民可支配收入减少,直白来讲,就是口袋中的钱少了。在这种情况下,人们心理上的即期和预期的投资和消费水平不断回落,会产生一种不敢投资不敢消费的情绪,更愿意将钱存在银行。

对股市而言,本就是资金博弈的战场,资金的流入流出都深刻影响这大盘的走势,如果资金流出大于流入,意味着大盘“失血”,指数下跌的力量就比较强大。就好像今天美股三大指数走势,处于对加息造成资金流入减少的恐慌,纷纷下挫。而A股受外围市场影响也难以振作,截至今日收盘,沪指收报3044.16点,跌0.18%,成交额1476亿元;深圳成指收报10084.18点,跌0.76%,成交额1698亿元,两市赚钱效应较差。

A股上证指数

A股深证成指

加息利好债市

对债市而言,加息则是一个利好消息。

利率与债券价格呈反向变动关系。利率越高,债券价格越低,人们购买债券的成本就低。在这种情况下,人们对未来收益的预期较好,从而更加青睐于风险较小的债券投资。比如今天在美联储加息消息传出后,美债价格急跌、收益率飙升。10年期美债收益率一度升破3%,创约两周新高。

加息让黄金价格承压

所谓“盛世买古董、乱世买黄金”,黄金作为一种避险资产,往往在经济不好的情况下更显投资价值,而加息的背景却是经济过热,本就不利于黄金投资;同时,加息意味着美元升值前景可期,资金将更倾向于流向美元,作为以美元计价的投资品,黄金价格势必承压。此次加息消息传出后,美元一度跳涨,黄金价格大幅下挫就是例证。

对人民币而言,由于人民币走势看美元行情,美元走势又和美联储的政策息息相关,人民亦受影响。

人民币承压,但影响有限

美联储加息导致美元走强,人民币对美元在一定程度上承压,有资本外流风险。不过此次加息是市场预料之内的事,央行早前已做足准备,影响有限。

从去年开始,央行就开始了一系列严格的资本外流管制措施,比如对境外收购实施严格审查、对大额购汇,要求必须提供资金合法性来源;严令购汇不得用于境外投资证券、房产、购买保险等。这样一来,资本外流的大多数通道已经被掐断。

此外,短期来看,美联储加息会刺激美元上涨,人民币兑换美元会有所下滑。但长期来看,影响甚小。究其原因,一方面央行实行稳健的货币政策,外汇储备充裕,财政状况良好,金融体系健康;另一方面,中国经济平稳运行,可消化人民币短期贬值风险;而目前人民币已纳入国际货币基金组织“特别提款权”货币篮子,和美元、欧元、日元、英镑共同组成一篮子储备货币决定,境外持有的人民币资产逐步增加。另外,央行在6月初通过MLF向市场投放了4630亿元,就是为对冲美联储加息做准备,以缓解因美元加息导致资金外流带来市场资金紧缺问题。

■ 作者|董虹

■ 编辑|徐冰莹、黎璐璐

精选