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美联储“鹰气”十足:是什么给了它不断坚定加息的理由?

美联储在周三下午(北京时间周四凌晨)FOMC会议结束后公布6月利率决议。如同市场预期,美联储宣布加息25个基点使得联邦基金利率区间攀升至1.75%~2%。同时,美联储将超额准备金利率(IOER)提高20个基点至1.95%,随后公布的经济前瞻指引比预期的更加偏鹰派,预期美联储全年加息次数从3次提升至4次,也就是预期今年还会加息2次。更加鹰派的语言使得市场避险情绪增加,美国股市收低。

美国经济表现良好

美联储的目标是就业最大化和控制通货膨胀。虽然这两个目标不见得一致,但是基本上美联储都在经济良好的时候提高利率,以控制通胀,在经济危机的时候降低利率,以扩大就业。

美联储6月利率会议声明就内容来看,与之前相比更加乐观。美联储之前称美国经济活动是“温和增长”,而此次改为“稳步增长”。对于劳动力市场,美联储之前的表述是“失业率保持低位”和“劳动力市场环境有所加强”,而现在升级为“失业率下降”和“强劲的劳动力市场环境”。

标普美国首席经济学家贝斯安-博维诺(Beth Ann Bovino)告诉第一财经记者,“美国经济数据强劲,劳动力市场表现强劲,给美联储足够的理由继续加息。”贝斯安曾在FOMC会议之前就预测今年美联储总共要加息4次。

最近公布的美国失业率在5月降到3.8%,达到18年来最好水平。工作人口比例达到60.4%,成为金融危机后的最高纪录。特朗普在5月失业率公布前看到报告兴奋异常,打破以往总统遵守静默惯例,特意连夜在推特上发文,提醒留意第二天早晨要公布的失业率数据。

其他的经济数据也显示美国经济目前的扩张。

“工业产出和情绪数据让我们觉得,今年美国GDP实际增长率有可能超过我们之前预期的增长3.4%。制造业情绪没有受到贸易战风险的影响,并没有因为可能出现的高关税、高进口成本和高融资成本而出现下降。就业的增加和工资的上升使得消费者可支配收入增加,进而可以推动消费的增加。亚特兰大联储预期美国第二季度GDP增长可达4.6%。”博维诺告诉第一财经记者。

5月31日公布的美国个人收入在4月增加495亿美元,环比上升0.3%。可支配收入(DPI)上升609亿美元,环比上升0.4%。个人消费开支(PCE)上升798亿美元,环比上升0.6%。数据显示美国个人收入和可支配收入不断上升,同时消费者充满信心,占美国GDP三分之二的个人消费开支增速超过可支配收入增长。

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