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央行“加息”会对哪些板块形成利好?

说到加息大家就会想到美联储,其实加息是各国的经济手段,中国也不列外,央行也在加息。如果说美联储的加息对人们影响不是很大,而央行的加息就与中国民生息息相关了。除了民生,股市也是一样。对此,投资者都想知道央行加息利好哪些板块?

2017年第四季度美联储加息后,中国央行的表态充分说明,当前的高利率环境将会成为常态,逆回购利率的上行只是“随行就市”的事后确认。近期1年期中期票据发行利率已经超出1年期炒股利率。采掘、钢铁、房地产企业等面临宏观调控的重点行业债券发行利率普遍高于基准炒股利率。2018年,当企业融资渠道从表外转向表内,银行表内存款的利率中枢将会迅速上移,央行有必要将存款基准利率从1.5%的低利率水平向上调整,以充分反映市场供求,避免造成市场套利和定价扭曲。

此次中央经济工作会议释放的信号中,金融和经济去杠杆仍然是未来两年的重要工作。根据过去的经验,低利率环境不利于中国经济去杠杆。低利率要达到去杠杆的目的,必须在“债务/GDP”中缩减分子,扩大分母。但若投资回报持续下降,产能利用率低下,投资产出比持续下降。最终将不得不以高的债务维持高的投资水平,而换来少量的GDP增长。即分子的增速快于分母的增速。

实际上,在加息初期,对股市是利好,因为加息代表经济向好,开始热起来,有通货膨胀的迹象,所以央行加息,央行在刚开始加息的初期阶段,大盘指数是会上涨的。

从理论上讲央行加息利好的行业不多,在不考虑通货膨胀率的前提下,股票的价值取决于两个因素:一是公司现金分红水平,二是存款利率,股票价值与公司现金分红水平成正比,与存款利率成反比。

央行“加息”会对哪些板块形成利好?

一、银行、保险板块。银行的主要收入来自于存贷差,加息提高了存炒股利率,银行有望从拉大的存贷差中直接受益。保险由于存款是其重大投资路径,所以收益也会提高。

二、有色金属板块。通货膨胀的过程之中,一边加息,一边有色金属产品持续上涨,从而拉升这个板块的收入和业绩。2006年有色金属板块暴涨,就和加息和通货膨胀有关。

三、房地产板块。全球热钱加速流入国内资本市场,购买以人民币计价的资产.包括房地产和股票。所以,在预期人民币步入升值周期的现实市场环境下,加息对国内A股市场来说,是实质性长期利好.尤其是房地产受惠最大.因此,操作策略上,建议重点关注资产价值具有比价优势的房地产类上市公司。

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